>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟-260626
| 上傳日期： |
2026/6/26 |
大小： |
406KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、第三財季美光EPS增超12倍，和營收分別較市場預(yù)期高22%和16%，毛利率84.9%、為一年前兩倍多，均再創(chuàng)單季新高。第四財季美光營收指引又新高、指引中值較預(yù)期高近16%。美光預(yù)計存儲芯片供應(yīng)緊張2028年逐步改善。
2、美國5月個人消費支出（PCE）物價指數(shù)同比上漲4.1%，為2023年4月以來最高水平。剔除食品和能源后，核心PCE同比上升3.4%，為2023年10月以來的最高水平。經(jīng)通脹調(diào)整后的實際消費支出環(huán)比增長0.3%.3、英偉達年度股東大會上，CEO黃仁勛描繪了一幅雄心勃勃的AI基礎(chǔ)設(shè)施擴張藍圖。他宣告，智能體（agent）時代正式到來，并將這一輪計算范式轉(zhuǎn)變定性為60年來規(guī)模最大的行業(yè)重置。專為智能體設(shè)計全新CPU架構(gòu)。
4、Google宣布正式開始向第三方數(shù)據(jù)中心及客戶直接出售自研TPU芯片，以及配套的AI算力硬件。第三方以前只能通過云數(shù)據(jù)中心租用TPU，業(yè)界也一度以為Google不會對外出售這些芯片，卻沒想到在今年6月等來了這個好消息。
5、高通正式發(fā)布面向AI數(shù)據(jù)中心市場的Dragonfly產(chǎn)品家族，還宣布與Meta達成覆蓋多個產(chǎn)品世代的戰(zhàn)略合作協(xié)議，并披露微軟Azure將部署其高帶寬計算（HBC）芯片。高通正在構(gòu)建完整的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品矩陣。
6、6月，英偉達與SpaceX各發(fā)行250億美元高評級債券，合計500億美元，推動美國投資級債券單月發(fā)行量突破歷史紀錄，有望超2000億美元。核心驅(qū)動力為AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求激增。信用利差接近歷史低位，促使企業(yè)搶先鎖定資金。
7、OpenAICEO奧特曼“不持一股”的人設(shè)破產(chǎn)。他通過關(guān)聯(lián)交易和表外負債（高達6650億美元）構(gòu)筑隱秘資本帝國，利用OpenAI資源為自己投資的多家公司輸送利益，個人財富或達數(shù)十億美元。此舉已引發(fā)美國眾議院及SEC的調(diào)查。
8、亞馬遜Prime Day開局遇冷：Numerator數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日家庭平均消費約89美元，同比驟降16%。調(diào)查顯示，消費者被油價高企壓縮預(yù)算，普遍期待更高折扣；然而油價與關(guān)稅同樣推高了賣家成本，使得今年折扣力度相對收窄。
【全球經(jīng)濟邏輯】
高盛警告，一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI板塊的估值邏輯將面臨全面重構(gòu)。美銀證券預(yù)計美聯(lián)儲將于2026年9月至12月累計加息75個基點。高盛最新數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在連續(xù)四周凈買入后急踩剎車，6月12日至18日轉(zhuǎn)為凈賣出。美聯(lián)儲點陣圖中九人預(yù)計今年加息、其中六人預(yù)計至少加兩次。高盛副董事長Kaplan發(fā)出嚴厲警告：美聯(lián)儲最早秋季重啟加息，且極可能連續(xù)出手2至3次。日本央行加息25個基點至1%，為31年來最高水平。美銀Hartnett認為，當(dāng)前美銀"牛熊指標"升至8.8，連續(xù)觸發(fā)賣出信號。美國最新220億美元30年期國債拍賣表現(xiàn)疲軟，交易商被迫接盤14.74%，海外需求大幅萎縮。美股杠桿融資成本飆至2020年以來歷史極值，一級交易商股票回購敞口突破2230億美元創(chuàng)歷史新高。美銀證券表示，越來越多的“熊市信號”表明美國股市即將見頂。達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。美國債務(wù)問題已越過不可逆轉(zhuǎn)的臨界點，債券供過于求推高長期利率，最終將美聯(lián)儲逼入”加息傷經(jīng)濟、降息促通脹”的滯脹困局，債務(wù)危機已不可避免。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，機械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏?！度A爾街日報》指出，美國市場已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時刻”。甲骨文披露，過去一年全球裁員約2.1萬人（降幅13%），承認AI技術(shù)的部署導(dǎo)致了崗位消失。
達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。
美國最新220億美元30年期國債拍賣表現(xiàn)疲軟，交易商被迫接盤14.74%，創(chuàng)近一年新高，海外需求大幅萎縮，交易商被迫充當(dāng)最后買家。
高盛副董事長Kaplan發(fā)出嚴厲警告：美聯(lián)儲最早秋季重啟加息，且極可能連續(xù)出手2至3次。
鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟已在2025年底越過頂部區(qū)域，持續(xù)向下運行。
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