>> 寶城期貨-原油早報-260629
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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主要品種價格行情驅(qū)動邏輯—商品期貨能源化工板塊
原油（SC）
日內(nèi)觀點：震蕩偏弱中期觀點：震蕩偏弱
參考觀點：偏弱運行
核心邏輯：近期國內(nèi)原油期貨整體呈現(xiàn)供應(yīng)預(yù)期寬松、國內(nèi)需求偏弱格局，盤面震蕩走弱。供應(yīng)端美伊通航協(xié)議落地，雖然雙方?jīng)_突有反復，霍爾木茲海峽油輪流通存在不確定性，但地緣風險溢價依然逐漸消退，海外到港原油貨源持續(xù)增加，國內(nèi)庫區(qū)庫存小幅累積；OPEC+維持現(xiàn)有產(chǎn)量政策，美原油產(chǎn)量穩(wěn)步上行，全球供給約束明顯緩解。需求端國內(nèi)煉廠進入集中檢修周期，主營、地煉開工同步回落，汽柴油終端受新能源車替代拖累消費平淡，僅航煤需求小幅托底，煉廠加工利潤收縮，原料采購偏謹慎。海外煉廠檢修也壓制全球用油需求，機構(gòu)下調(diào)全年原油需求預(yù)期。短期寬松供給主導行情，僅地緣反復帶來脈沖式反彈。在外部供應(yīng)預(yù)期回升的背景下，預(yù)計本周一國內(nèi)原油期貨或維持震蕩偏弱的走勢。
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