>> 國泰君安期貨-LLDPE：現(xiàn)貨拋壓暫緩，成交顯著改善，PP，紙面利潤壓縮，產(chǎn)業(yè)低庫存延續(xù)-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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| 560KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周富強(qiáng) |
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【現(xiàn)貨消息】
聚烯烴：原料企穩(wěn)，現(xiàn)貨同樣止跌成交放量。中英石化開車產(chǎn)35B,標(biāo)品排產(chǎn)小幅回升，塑料日開工77.6%(-1.4%),中科、塔里木HD停車。HD-LL價差維持區(qū)間上沿，美金盤增量仍有待8月船期抵港。PP開工65.6%(+0.8%)，燕山石化1線、浙江石化4線重啟。東華能源茂名、浙江石化1線停車。開工回升依舊有限。拉絲排產(chǎn)再度回落。上午出廠價企穩(wěn)，拉絲上漲100，共聚穩(wěn)價，午后部分煤化工下調(diào)200，整體成交并未松動。下游原料庫存偏低，接盤意愿改善，成交量在日均90%-120%。
【市場狀況分析】
美伊備忘錄框架存達(dá)成預(yù)期，但部分口徑伊朗單方面仍未承認(rèn)通航，石腦油短期承壓，PE利潤修復(fù)。地膜需求下滑至低位，包裝膜開工持穩(wěn)，下游成本傳導(dǎo)停滯。供應(yīng)端，若通航落地，7月供應(yīng)或隨煉廠提負(fù)而進(jìn)一步回升，標(biāo)品排產(chǎn)暫低，庫存去化，關(guān)注地緣持續(xù)性及供應(yīng)回升情況。
PP方面C3近期回落，PDH利潤修復(fù)至歷史高位，PDH裝置陸續(xù)回歸。供應(yīng)端2609合約前無新投產(chǎn)，另一部分供應(yīng)有賴煉廠提負(fù)。需求端下游交付訂單后部分后置，成本傳導(dǎo)不暢，5月整體開工在65%附近，6月預(yù)計仍有提升，重點(diǎn)關(guān)注裂解及PDH裝置邊際變化。
【趨勢強(qiáng)度】
LLDPE趨勢強(qiáng)度：0；PP趨勢強(qiáng)度：0
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