>> 光大證券(國際)-新股預(yù)覽：鼎泰高科(1377.HK)-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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| 451KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評級： |
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作者： |
陳政生,伍禮賢 |
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背景
公司是一家領(lǐng)先的精密製造解決方案綜合供應(yīng)商，為全球PCB製造價值鏈的關(guān)鍵工序環(huán)節(jié)（包括鑽孔、銑削╱成型及其他相關(guān)精密製造工藝）提供工具、材料及智能設(shè)備。
概要
全球最大的鑽針供應(yīng)商：根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以銷量計，公司為全球最大的鑽針供應(yīng)商。於往績記錄期間，以鑽針銷量計，公司於2023年、2024年及2025年各年均位居全球第一，全球市場份額分別為26.5%、26.8%及29.2%。就PCB鑽針的銷售收入而言，公司於2023年位居全球第一、2024年位居全球第二，2025年則重返全球第一，全球市場份額分別為21.4%、20.8%及22.9%。公司致力於以高端精密智造為客戶創(chuàng)造更大價值，助推全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
產(chǎn)品組合涵蓋四大類：公司的產(chǎn)品組合涵蓋四大類，包括(i)精密刀具；(ii)研磨拋光材料；(iii)功能性膜材料；及(iv)智能數(shù)控裝備。該等產(chǎn)品服務(wù)於廣泛且具戰(zhàn)略重要性的終端市場，包括AI服務(wù)器、具身機器人、半導(dǎo)體及集成電路相關(guān)應(yīng)用、低軌衛(wèi)星通信、高端裝備製造及智能汽車，以及消費電子、通訊及工業(yè)控制等若干其他行業(yè)。
市場具增長機會：公司的市場機會受惠於全球PCB需求的穩(wěn)定增長，以及向高端應(yīng)用領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。根據(jù)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計，在AI、數(shù)據(jù)中心、新一代通訊、自動駕駛及AR/VR的推動下，全球PCB市場（按收入計）預(yù)期將自2026年的932.0億美元增加至2030年的1,148.0億美元，年複合增長率為5.3%。在寬廣的市場中，高層數(shù)電路板、HDI板及IC載板等高價值產(chǎn)品板塊預(yù)計將超越市場平均增長，預(yù)計於2026年至2030年的年複合增長率分別為7.4%、6.7%及6.9%，乃為高密度互連及高性能信號完整性的需求不斷增長所帶動。
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