>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、6月我國(guó)官方制造業(yè)PMI錄得50.3，前值50.0，預(yù)期50.1；非制造業(yè)PMI50.2，其那只50.1，預(yù)期49.9；綜合PMI錄得50.6，前值50.5。制造業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)需同在擴(kuò)張區(qū)間。具體來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)為51.4，較上月小幅回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)漲幅持續(xù)亮眼，其PMI分別為52.5和53.5，比上月上升0.4個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn)，新型制造業(yè)仍為生產(chǎn)核心；新訂單指數(shù)為51.2，新出口訂單為50.1，兩者分別回升1.3、1.5個(gè)百分點(diǎn)至擴(kuò)張線，內(nèi)外需韌性均有體現(xiàn)。與此同時(shí)，非制造業(yè)PMI維持平穩(wěn)趨勢(shì)，建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)指數(shù)均小幅回升但仍有空間。臨近暑期，文旅消費(fèi)料有所提振，但財(cái)政效果邊際減弱使得基建缺乏支撐，后續(xù)或?qū)⒊袎骸?br> 2、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議聽(tīng)取人工智能發(fā)展情況匯報(bào)。會(huì)議指出，要深刻把握人工智能演進(jìn)趨勢(shì)，完善支持政策和治理體系，牢牢掌握發(fā)展主動(dòng)權(quán)。要加力推進(jìn)人工智能創(chuàng)新突破，加快關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和超大規(guī)模智算集群建設(shè)。要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)。要守牢人工智能安全底線，構(gòu)建動(dòng)態(tài)適應(yīng)、分級(jí)分類(lèi)的安全監(jiān)管體系。會(huì)議研究當(dāng)前外貿(mào)形勢(shì)和貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)有關(guān)工作，審議通過(guò)《“十五五”碳達(dá)峰行動(dòng)方案》和《國(guó)民健康“十五五”規(guī)劃》。
3、央行6月29日開(kāi)展1575億元7天期逆回購(gòu)操作，同時(shí)開(kāi)展3000億元隔夜逆回購(gòu)操作，單日凈回籠190億元。這是隔夜逆回購(gòu)操作首次實(shí)際運(yùn)用。值得注意的是，央行此次隔夜逆回購(gòu)操作最終僅公布操作量，未披露利率。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這體現(xiàn)了央行有意在工具推出初期管理市場(chǎng)預(yù)期、防止政策信號(hào)被過(guò)度解讀的意圖
4、美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特表示，根據(jù)目前看到的所有跡象，周四非農(nóng)就業(yè)報(bào)告有望顯示“又一個(gè)強(qiáng)勁的數(shù)字”。美國(guó)人工智能生產(chǎn)力的激增具有通縮效應(yīng)，因此目前加息理由并不充分。
5、阿曼與伊朗聯(lián)合工作組圍繞霍爾木茲海峽問(wèn)題舉行首次會(huì)議，就海峽未來(lái)管理及相關(guān)議題交換意見(jiàn)。阿曼外交大臣巴德?tīng)柗Q(chēng)，阿曼不支持對(duì)過(guò)境船舶征收通行費(fèi)，但他未排除探討海事服務(wù)相關(guān)機(jī)制的可能性。伊朗外交部副部長(zhǎng)加里巴巴迪強(qiáng)調(diào)，所有船只均須按照“伊朗線路”通過(guò)霍爾木茲海峽，否則伊朗將對(duì)相關(guān)船只采取應(yīng)對(duì)措施。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約小幅反彈，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙?，銅精礦TC歷史低位運(yùn)行，部分海外礦到港令港口庫(kù)存小幅回升，港庫(kù)水平亦處于歷史低值區(qū)間，銅礦趨緊的預(yù)期對(duì)銅價(jià)仍有支撐。供給端，二季度末部分冶煉廠開(kāi)啟月度檢修，加之CSPT的主動(dòng)控產(chǎn)，開(kāi)工情況或?qū)⒂兴芈?，此外原料供給的偏緊亦在一定程度上抑制冶煉廠釋放產(chǎn)能，故國(guó)內(nèi)精銅供給量或?qū)⒂兴諗?。需求端，因中東地緣沖突引發(fā)的通脹令美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷走強(qiáng)，銅價(jià)受宏觀情緒壓制明顯，隨著銅價(jià)的回落，下游逢低采買(mǎi)意愿有所轉(zhuǎn)好，精銅社會(huì)庫(kù)存小幅去化。但下游仍受傳統(tǒng)淡季影響，銅材生產(chǎn)開(kāi)工仍相對(duì)偏淡，故國(guó)內(nèi)精銅需求僅維持一定韌性。整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給略減、需求剛性的階段，社會(huì)庫(kù)存小幅去化。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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