>> 寶城期貨-豆類日報：豆類油脂全面回落，多空博弈靜待方向指引-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
大?。?/td>
| 740KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心觀點
6月30日，豆類油脂陷入震蕩。豆一期價高位回落，盤中跌幅超1.5%，期價暫獲10日和20日均線支撐，伴隨減倉近2萬手；豆二期價高位回落，期價跌破5日均線支撐，伴隨減倉1.2萬手；豆粕期價整體走弱，期價承壓于60日均線壓力，向下跌破5日和10日均線支撐，大幅減倉4.2萬手。油脂期價整體回落，豆油期價高位回落，期價承壓于60日均線壓力，下探5日均線支撐，資金變化不大；棕櫚油期價承壓于20日均線壓力，跌破5日和10日均線支撐，資金變化不大；菜籽油期價承壓于40日均線壓力，伴隨減倉1.2萬手。
國內(nèi)豆類市場延續(xù)弱勢，市場核心焦點集中于今晚USDA種植面積和季度庫存報告。供需基本面呈現(xiàn)供強需弱格局，6-7月進口大豆到港量維持千萬噸級高位，油廠開機率持續(xù)攀升，豆粕庫存從29.1萬噸快速累積至72萬噸以上，部分區(qū)域出現(xiàn)脹庫停機；需求端則表現(xiàn)疲弱，生豬養(yǎng)殖深度虧損抑制補欄積極性，飼料需求以隨采隨用為主。市場主流預(yù)期美豆面積上調(diào)至8536.9萬英畝、季度庫存達10.46億蒲式耳，若符合預(yù)期將進一步確認全球供應(yīng)寬松基調(diào)；但克盧伊斯等機構(gòu)預(yù)估面積僅8350萬英畝，巨大分歧意味著報告發(fā)布后波動可能加劇。天氣方面，美豆優(yōu)良率65%略低于預(yù)期，中西部熱穹頂高溫威脅7月關(guān)鍵生長期，提供底部支撐但尚不足以扭轉(zhuǎn)頹勢。整體來看，豆粕短期在多空交織中維持震蕩，報告落地前市場等待方向指引，報告后若面積符合預(yù)期將繼續(xù)承壓，反彈空間受限于國內(nèi)高庫存現(xiàn)實，區(qū)間震蕩行情仍未打破。
國內(nèi)油脂市場整體回落。豆油進入季節(jié)性累庫周期，端午假期后油廠開機率階段性回落，累庫節(jié)奏有所放緩，局部地區(qū)供應(yīng)偏緊對價格形成支撐；菜油供需雙增、庫存小降，近期表現(xiàn)相對偏強；棕櫚油維持剛需，短期庫存雖小幅下降但仍處高位，供需壓力較大。國際市場，印尼B50生物柴油政策7月1日強制落地，遠期需求預(yù)期升溫，但短期原油價格走弱削弱棕櫚油生柴經(jīng)濟性，馬棕6月前25日出口增幅收窄、產(chǎn)量環(huán)比增長16.92%，疊加國內(nèi)棕櫚油港口庫存高企，近月合約承壓明顯。短期商品情緒緩和后，油脂期價跌勢放緩轉(zhuǎn)為震蕩，重點關(guān)注印尼B50政策落地效果及厄爾尼諾天氣炒作進展。
|
|
