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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為6896元/噸（+35），PP主力合約收盤價(jià)為7273元/噸（-2），LL華北現(xiàn)貨為7130元/噸（+30），LL華東現(xiàn)貨為7300元/噸（+50），PP華東現(xiàn)貨為7970元/噸（-30），LL華北基差為234元/噸（-5），LL華東基差為404元/噸（+15），PP華東基差為697元/噸（-28）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為78.0%（-1.1%），PP開工率為65.1%（+0.0%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為238.3元/噸（+30.1），PP油制生產(chǎn)利潤為748.3元/噸（+30.1），PDH制PP生產(chǎn)利潤為616.5元/噸（+103.6）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤為398.8元/噸（+54.1），PP進(jìn)口利潤為4.9元/噸（+350.1），PP出口利潤為57.8美元/噸（-13.7）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為10.4%（+0.4%），PE下游包裝膜開工率為45.4%（-1.1%），PP下游塑編開工率為41.2%（-0.2%），PP下游BOPP膜開工率為46.2%（-0.2%）。
　　市場分析
　　PE方面，當(dāng)前價(jià)格已反映地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)出清，盤面趨于交易基本面為主。從供需格局看，供應(yīng)端仍處于逐步回升周期，新增惠州?？松A(yù)期檢修，國能寧煤、中科煉化重啟，短期新增計(jì)劃檢修較為有限，而塔里木石化已產(chǎn)出合格品存投產(chǎn)預(yù)期，疊加進(jìn)口窗口打開，PE凈進(jìn)口或呈現(xiàn)回升態(tài)勢，供應(yīng)預(yù)期仍逐步承壓。需求端下游近期在價(jià)格止跌后出現(xiàn)部分補(bǔ)庫動作，原材料庫存有所見底回升，但目前下游仍處淡季開工偏弱，下游工廠補(bǔ)庫持續(xù)性或偏弱，農(nóng)膜開工延續(xù)低位下滑，而包裝膜剛需支撐亦較有限，需求弱勢仍持續(xù)對價(jià)格形成拖累。綜合來看PE整體供需支撐仍偏弱，成本端由于美伊談判持續(xù)推進(jìn)，油價(jià)持續(xù)下探尋底，成本支撐預(yù)期松動，主要關(guān)注后期供應(yīng)端回升兌現(xiàn)速率以及下游補(bǔ)庫節(jié)奏。
　　PP方面，供需格局看，供應(yīng)端回歸預(yù)期仍存，但近期部分臨時(shí)檢修增多緩和市場供應(yīng)壓力，寧夏寶豐與中化泉州臨檢，國能寧煤、中景石化一線等前期檢修裝置重啟，PDH制PP裝置回歸預(yù)期增強(qiáng)，供應(yīng)端預(yù)期仍將逐步承壓。而需求端近期下游部分剛需補(bǔ)庫，下游原材料庫存有所見底回升，但目前下游仍處淡季，下游開工拐點(diǎn)未出現(xiàn)，塑編、BOPP、注塑等下游均開工偏弱、采購心態(tài)謹(jǐn)慎，需求疲軟仍對價(jià)格難有支撐。因此PP在成本端坍塌后，當(dāng)前處于供增需弱的基本面格局下，且PDH利潤有所回落但仍處同期高位，盤面上行驅(qū)動有限，但當(dāng)前PP基差仍較高，關(guān)注后期供應(yīng)回歸速率是否預(yù)期之內(nèi)及下游補(bǔ)庫節(jié)奏。
　　策略
　　單邊：L/PP謹(jǐn)慎逢高做空套保
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　美伊進(jìn)一步談判情況、油價(jià)大幅波動、丙烷價(jià)格波動、上游裝置檢修回歸情況；下游補(bǔ)庫節(jié)奏