>> 廣發(fā)期貨-棉花周報：宏觀利空落地，棉價修復跌幅-260704
| 上傳日期： |
2026/7/4 |
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| 2904KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂 |
| 下載權限： |
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周度觀點宏觀利空落地，棉價修復跌幅
觀點：美棉方面，實播面積增長6%，略超市場預期。USDA周度銷售及下年度銷售明顯下滑，出口相對平穩(wěn)。植棉進度順利，生長優(yōu)良率表現(xiàn)尚佳。國內方面，此前壓制棉價的宏觀利空邏輯已基本消化，市場重心逐步轉向產業(yè)基本面，供給端，國內新棉整體長勢良好，新季種植基礎無憂，但后期產區(qū)氣候變化仍存在不確定性，需持續(xù)跟蹤天氣風險；當前現(xiàn)貨市場優(yōu)質皮棉流通供應偏緊，短期原料供給不存在寬松預期。下游需求端，自5月下旬開始紡織行業(yè)需求逐步轉淡，工廠開機率持續(xù)回落，棉紗成品庫存累積抬升，不過庫存整體壓力可控；紡廠維持剛需補庫節(jié)奏，對棉花原料形成底部支撐，后市仍需持續(xù)宏觀、政策方面動向。綜上，短期國內棉價或穩(wěn)中略偏強區(qū)間震蕩。
1.單邊：預計維持區(qū)間震蕩偏強走勢
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