>> 華泰期貨-尿素日報：新單成交情緒一般-260708
| 上傳日期： |
2026/7/8 |
大小： |
2432KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場分析
價格與基差：2026-07-07，尿素主力收盤1744元/噸（+6）；河南小顆粒出廠價報價：1790元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報價：1810元/噸（+0）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：1830元/噸（-10）；小塊無煙煤1100元/噸（+0），山東基差：66元/噸（-6）；河南基差：46元/噸（-6）；江蘇基差：86元/噸（-16）；尿素生產(chǎn)利潤35元/噸（+0），出口利潤608元/噸（-30）。
供應(yīng)端：截至2026-07-07，企業(yè)產(chǎn)能利用率90.02%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為120.03萬噸（+6.67），港口樣本庫存量為15.29萬噸（+0.80）。
需求端：截至2026-07-07，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率31.76%（-0.46%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為57.63%（-1.89%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.29日（+0.29）。
尿素新單成交放緩，農(nóng)需與局部出口訂單采購持續(xù)進行中。近期出口政策調(diào)控靈活，市場反應(yīng)跟隨，關(guān)注后續(xù)動態(tài)。國內(nèi)供應(yīng)端，尿素開工小幅下降，同比高位。需求端，農(nóng)業(yè)追肥局部跟進，農(nóng)需有支撐；復(fù)合肥開工小幅下降，蘇皖地區(qū)季節(jié)性走弱，山東河南部分轉(zhuǎn)產(chǎn)小麥肥，整體負荷下降；三聚氰胺開工小幅下降，終端進入消費淡季，對原料尿素維持剛需采購。當(dāng)前出口采購情緒謹(jǐn)慎，農(nóng)需有跟進但未形成持續(xù)合力，廠內(nèi)庫存累庫，港口庫存小幅波動。原料成本仍有抬升預(yù)期。當(dāng)前出口利潤仍在，預(yù)計出口窗口期內(nèi)備貨疊加夏季用肥需求，將對尿素價格形成支撐，后市關(guān)注出口預(yù)期兌現(xiàn)情況及下游采購節(jié)奏。
策略
單邊：震蕩
跨期：UR09-01逢低正套
跨品種：無
風(fēng)險
國內(nèi)出口政策變動、農(nóng)需跟進情況、下游采購節(jié)奏
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