>> 銀河期貨-碳排放周報：預分配落地壓制國內(nèi)碳價，能源擾動支撐歐盟碳價-260703
| 上傳日期： |
2026/7/3 |
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| 2750KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林 |
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國內(nèi)碳市場本周交易情況：2026年6月29日-2026年7月3日，本周全國碳市場綜合價格行情為：最高價86.00元/噸，最低價83.00元/噸，收盤價較上周五上漲3.14%。本周掛牌協(xié)議交易成交量549,031噸，成交額46,216,631.20元；大宗協(xié)議交易成交量1,729,957噸，成交額126,135,445.80元；本周無單向競價。本周全國碳排放配額總成交量2,278,988噸，總成交額172,352,077.00元。全國自愿減排市場CCER本周成交均價83.38元/噸，環(huán)比+0.27%。CCER總成交量82.45萬噸，總成交額6818.17萬元。
未來價格展望：
（1）短期：本周CEA成交均價環(huán)比下跌，但總體延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。供給端，發(fā)電行業(yè)重點排放單位2025年度排放報告技術(shù)審核及配額預分配已于6月30日前完成，目前市場配額供給較為充足；需求端，大宗協(xié)議價格量價期雙跌帶動周度配額成交均價下跌。夏季用電高峰提前及電力配額偏緊對碳價形成支撐。宏觀層面，5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)復蘇，疊加“十五五”碳排放雙控政策預期，發(fā)電端履約及采購需求具備韌性，為碳價提供底部支撐。然而，當前仍處于交易淡季，高價易引發(fā)買賣雙方觀望情緒，上漲動力受限。預計短期CEA價格維持震蕩整理，但政策與基本面良好將托底價格。
?。?）中長期：中期看，配額供給呈“增量收緊”與“存量出清”雙重擠壓：電力基準線趨嚴致缺口剛性化，2026年結(jié)轉(zhuǎn)新規(guī)出清隱性庫存；疊加經(jīng)濟向好帶動碳需求回暖，供需由松轉(zhuǎn)緊，支撐碳價上行。長期看，“十五五”作為碳達峰攻堅期，管控范式轉(zhuǎn)向“碳排放雙控”，約束剛性顯著增強。面對國內(nèi)外碳價差及CBAM壓力，隨著碳市場行業(yè)擴容、有償分配落地及與國際接軌，碳價發(fā)現(xiàn)功能將回歸。在政策確定性與基本面收緊共振下，中國碳價預計維持長期穩(wěn)步上漲態(tài)勢。
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