>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-260709
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2026/7/9 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售160.2萬(wàn)輛，同比下降23.2%。其中，常規(guī)燃油車零售60萬(wàn)輛，同比下降39%；新能源車零售100.7萬(wàn)輛，同比下降9.4%，新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率為62.8%。6月新能源乘用車出口49.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)152.7%。
2、乘聯(lián)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在月度分析會(huì)上表示，當(dāng)前新能源車輛大型化趨勢(shì)“極其不好”，會(huì)造成資源浪費(fèi)，且現(xiàn)行財(cái)稅體制對(duì)此缺乏有效約束。他建議，未來(lái)應(yīng)建立經(jīng)濟(jì)型車標(biāo)準(zhǔn)體系，鼓勵(lì)普通百姓購(gòu)車消費(fèi)，同時(shí)通過(guò)稅收和能耗管理手段對(duì)車輛大型化加以引導(dǎo)和約束。
3、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）更新《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，將2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至4.6%。IMF報(bào)告提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出預(yù)期，主要原因是中國(guó)高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)亮眼，同時(shí)相關(guān)出口有力提振了經(jīng)濟(jì)。
4、央行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)于7月4日召開(kāi)。會(huì)議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，增強(qiáng)政策前瞻性靈活性針對(duì)性，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)。會(huì)議指出，要持續(xù)做好支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的金融服務(wù)。維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
5、美聯(lián)儲(chǔ)6月紀(jì)要顯示，盡管決策者們一致同意維持利率不變，但政策分歧凸顯。通脹上行風(fēng)險(xiǎn)突出，紀(jì)要移除降息指引，明確若物價(jià)持續(xù)高企存在加息空間；同時(shí)保留降息可能，強(qiáng)調(diào)若通脹回落或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱將轉(zhuǎn)向?qū)捤?。未?lái)政策完全依賴數(shù)據(jù)，通脹、就業(yè)及地緣局勢(shì)將成為決定加息或降息的關(guān)鍵變量，貨幣政策進(jìn)入雙向博弈的觀望期。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約反彈，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙耍~精礦TC繼續(xù)下行，國(guó)內(nèi)港口銅礦庫(kù)存小幅回升，但仍處于歷史低位區(qū)間運(yùn)行，礦價(jià)支撐銅價(jià)力度仍堅(jiān)固。供給端，受原料偏緊及負(fù)加工費(fèi)影響，冶煉企業(yè)利潤(rùn)被擠壓，部分冶煉廠在二季度末至三季度初開(kāi)啟月度檢修，加之CSPT的主動(dòng)控產(chǎn)，國(guó)內(nèi)精銅供給量有所收斂。需求端，下游高附加值銅材加工企業(yè)受新能源車、AI數(shù)據(jù)中心以及電網(wǎng)升級(jí)等效用保持較高景氣度，反觀傳統(tǒng)地產(chǎn)端、家電用銅則因淡季影響表現(xiàn)較弱，國(guó)內(nèi)銅需求表現(xiàn)一定韌性。整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給收減、需求韌性的階段，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅去化。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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