>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：承壓運行-260710
| 上傳日期： |
2026/7/10 |
大小： |
870KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭玉潔 |
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【宏觀新聞】
1.據(jù)CNN：地區(qū)消息人士證實，巴基斯坦和卡塔爾正在努力促使美國和伊朗重返談判桌。
2.美官員稱外交努力仍在進行如有必要將繼續(xù)打擊伊朗。金十?dāng)?shù)據(jù)7月10日訊，據(jù)美國方面消息，一名美國官員表示，目前美伊沖突背后仍有外交努力在進行，以緩和緊張局勢。該官員稱，美國一直在有意進行打擊后暫停，以避免局勢升級，并給外交留下空間，同時保留目標(biāo)清單作為籌碼。多名官員表示，如有必要，美方已為當(dāng)晚可能對伊朗發(fā)動打擊做準(zhǔn)備，但目前仍讓外交主導(dǎo)局勢。據(jù)了解，在部署于阿拉伯海的“亞伯拉罕·林肯”號航母上，機組人員當(dāng)天為戰(zhàn)斗機裝載武器，飛行員也進行了演練，為潛在打擊做準(zhǔn)備。航母艦長告知艦上數(shù)千名官兵，局勢正在升溫，應(yīng)保持戰(zhàn)備狀態(tài)。美國官員稱，伊朗方面關(guān)于當(dāng)晚美軍已發(fā)動更多打擊的說法不準(zhǔn)確。不過，局勢仍在變化，如有需要，美軍可能恢復(fù)打擊。（央視新聞）
3.消息人士：埃及同哈馬斯討論落實加沙停火事宜。金十?dāng)?shù)據(jù)7月10日訊，埃及安全部門消息人士9日表示，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）領(lǐng)導(dǎo)層代表團當(dāng)天在埃及首都開羅同埃方官員舉行會談，重點商討加沙?；饏f(xié)議第二階段落實事宜。這位不愿具名的消息人士說，由哈馬斯高級官員組成的代表團在會談中確認(rèn)，將把加沙地帶行政管理權(quán)移交給加沙國家行政委員會，并同意將武器交由該委員會保管。哈馬斯代表團還表示，愿為維和部隊和加沙國家行政委員會開展工作提供便利，為落實加沙?；饏f(xié)議第二階段鋪路。（新華社）
昨日，集運指數(shù)（歐線）受跌價超預(yù)期影響偏弱運行，主力2608合約收跌5.3%至2412.0點，增倉120手；次主力2610合約收漲0.27%至1481.0點，增倉198手。
估值端，歐線運價持續(xù)走弱，7月下旬報價整體下移。馬士基Week 30報價下調(diào)至4,800美元/FEU，較前期降幅達(dá)700美元；PA聯(lián)盟，7月16-22日FAK基本從前期的5300下調(diào)至5000美元/FEU，F(xiàn)E4單船特價或從5100下調(diào)至4900美元/FEU；OA聯(lián)盟因空班較多的緣故，7月第三周FAK中樞維持在5500美元/FEU上下，關(guān)注7月第四周的調(diào)整，OOCL 7月15-21日FAK下調(diào)100至5,500美元/FEU，中遠(yuǎn)5600美元/FEU沿用至7月21日；長榮7月第三周的船期5500~5600美元/FEU。
從盤面交易邏輯來看，2608及遠(yuǎn)月合約驅(qū)動偏弱，交易拐點顯現(xiàn)后的淡季敘事，08呈現(xiàn)“重驅(qū)動、輕估值”的特征。從歷史統(tǒng)計規(guī)律看，08合約貼水07合約的幅度通常在8%～15%之間，極端年份（如2016年）曾出現(xiàn)25%的貼水幅度。考慮到今年2608合約交割時點靠后、跌價窗口較往年多出一周，估值可適當(dāng)保守，但即便以此衡量，當(dāng)前盤面08合約已給出偏極端貼水水平，后續(xù)或存在超跌修復(fù)的機會。需注意，在現(xiàn)貨驅(qū)動偏弱（運價下行）的背景下，2608合約的估值修復(fù)需要依賴“降價幅度不及預(yù)期”這一條件實現(xiàn)；短線08依然存壓。此外，地緣風(fēng)險溢價仍存反復(fù)可能，盤面定價邏輯將在“基本面走弱”與“地緣風(fēng)險溢價回升”之間反復(fù)拉鋸，建議謹(jǐn)慎對待。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：-1
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