>> 國泰君安期貨-甲醇：短期震蕩-260710
| 上傳日期： |
2026/7/10 |
大小： |
620KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】
1.本期港口甲醇市場走強，其中江蘇價格波動區(qū)間在2470-2680元/噸，廣東價格波動2700-2780元/噸。前期進(jìn)口量增量預(yù)期已計價，周期內(nèi)港口甲醇庫存去庫至年內(nèi)極低點，市場可流通量低位，加之天氣因素可能對卸貨速度存影響，另有地緣局勢影響，沿海甲醇市場偏強運行為主。本期內(nèi)地甲醇先抑后揚，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價格波動區(qū)間在2105-2160元/噸；下游東營接貨價格波動區(qū)間2360-2400元/噸，此前市場整體供需偏寬松，行情承壓走弱、價格持續(xù)下行；后續(xù)受宏觀利好情緒提振，下游企業(yè)集中階段性補庫補貨，帶動內(nèi)地現(xiàn)貨價格應(yīng)聲回暖走強。(隆眾資訊）
2.截止2026年7月8日，中國甲醇港口樣本庫存量：44.67萬噸，較上期-4.65萬噸，環(huán)比-9.43%。本周甲醇港口庫存繼續(xù)去庫，周期內(nèi)顯性外輪計入8.48萬噸。江浙一帶剛需淡穩(wěn)，但基于外輪抵港偏少，因此同步去庫。本周華南港口庫存小幅累庫。廣東地區(qū)周內(nèi)進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只均有抵港，主流庫區(qū)提貨環(huán)比減少，庫存波動不大。福建地區(qū)進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只集中卸貨，另有個別在卸外輪尚未計入庫存，下游剛需消耗，庫存呈現(xiàn)累庫。(隆眾資訊）
3.短期來看，伴隨霍爾木茲海峽逐步穩(wěn)定開放，國際大宗能源價格中樞逐步下移，但由于跌幅較大，下方空間逐步收窄。甲醇方面，目前甲醇處于現(xiàn)實端有所轉(zhuǎn)弱、弱預(yù)期格局?，F(xiàn)實端來看，雖然甲醇港口仍處于低庫存格局，但由于7月甲醇進(jìn)口到港量增加確定性較高，下游整體采購意愿偏弱，近端港口基差連續(xù)轉(zhuǎn)弱。此外，由于甲醇下游產(chǎn)成品的價格跟跌原料，導(dǎo)致下游利潤暫無走擴，因此估值端除內(nèi)地工廠成本線以外暫未看到利潤分配端所帶來的支撐。弱預(yù)期來看，由于伊朗地區(qū)裝置的陸續(xù)開工，市場預(yù)計進(jìn)入三季度國內(nèi)港口的甲醇供應(yīng)或逐步恢復(fù)。整體來看，近端市場采買意愿較弱，09至11合約預(yù)期同樣交弱，但01合約預(yù)期季節(jié)性偏強。日內(nèi)而言，地緣沖突的變化或?qū)е氯諆?nèi)盤中走勢的大幅波動，交易邏輯跟隨地緣的消息面變化較快，建議各位投資者做好風(fēng)險管理。（國泰君安期貨周報）
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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