>> 國金證券-漢得信息(300170)業(yè)績增長，前景光明-111014
| 上傳日期： |
2011/10/14 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
易歡歡 |
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業(yè)績簡評
漢得信息于 10/13 日發(fā)布第三季度業(yè)績預(yù)告，本報告期盈利6300 萬到6500 萬之間，估計同比增長49.07%~53.80%。。
經(jīng)營分析
3 季度經(jīng)營性現(xiàn)金流良好：傳統(tǒng)上公司從事的業(yè)務(wù)具有鮮明的季節(jié)特性。。3季度強勁增長為全年的業(yè)績增長奠定基礎(chǔ)。我們預(yù)計2011 年攤薄每股盈利0.58 元。同比增長48%。
公司業(yè)務(wù)模式穩(wěn)定：公司致力于為大中型企業(yè)提供信息化咨詢服務(wù)。70%左右的訂單來自于老客戶，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定。受益于行業(yè)景氣程度的回升，公司未來2 年將保持較高增長速度。
投資成立“青浦漢得培訓(xùn)學(xué)校”，破解人才瓶頸。公司業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定其經(jīng)營規(guī)模的擴大，受限于是否具備大量合格的IT 人才。公司一直以來在人才培訓(xùn)方面大力投入，并形成獨特的方法論。盡管如此，人才儲備一直視困擾公司持續(xù)擴大的主要制約因素。成立培訓(xùn)學(xué)校，將在一定程度上緩解人才需求，并可在一定程度上降低人力資源成本。
盈利調(diào)整
公司 11-13 年攤薄EPS 為0.59、0.79 和1.05 元，我們給予公司未來8-12個月24 元目標價位，相當40 x 11PE，30 x 12PE。給予買入評級。
投資建議
公司治理結(jié)構(gòu)清晰、業(yè)務(wù)空間巨大、戰(zhàn)略選擇堅定、長期增長無憂，給予買入評級。
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