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    公司發(fā)布三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，2011 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別28.84 億元和1.27 億元，同比增長(zhǎng)6.84%和21.43%。。公司1-9 月實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.223 元，凈資產(chǎn)收益率9.85%。。其中3 季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別9.77 億元和0.19 億元，同比增長(zhǎng)3%和-67.1%。公司3 季度實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.03 元，低于市場(chǎng)預(yù)期。
    公司 3 季度業(yè)績(jī)明顯下滑，我們認(rèn)為主要在于今年電力供應(yīng)緊張影響公司產(chǎn)能發(fā)揮，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)PET 切片、BOPP 市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，偏光膜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響。
    PET 切片和BOPET 盈利性下降。目前公司PET 切片產(chǎn)能18 萬(wàn)噸，設(shè)備運(yùn)行效率不高。隨著國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格下跌對(duì)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)負(fù)面影響，3 季度國(guó)內(nèi)聚酯切片盈利下降。未來(lái)國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)旺季將拉動(dòng)聚酯切片需求、近期原油價(jià)格下跌降低聚酯切片生產(chǎn)成本，預(yù)計(jì)四季度公司聚酯切片盈利將有所恢復(fù)。BOPET 景氣高點(diǎn)已過(guò)，大量新建產(chǎn)能在2011 年下半年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司來(lái)自杜邦鴻基的投資收益出現(xiàn)下滑。
    BOPP 市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，偏光膜競(jìng)爭(zhēng)加劇。公司現(xiàn)有BOPP 產(chǎn)能6 萬(wàn)噸，裝置相對(duì)較老。BOPP 下游需求較弱，市場(chǎng)旺季不旺。2011 年全球3D電影市場(chǎng)景氣下滑，再加上部分企業(yè)新進(jìn)入偏光膜產(chǎn)業(yè)，公司偏光膜銷量明顯下滑。