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>> 廣發(fā)證券-康緣藥業(yè)(600557)經(jīng)營逐季好轉(zhuǎn),有重拾快速增長的潛力-111024
上傳日期:   2011/10/26 大小:   461KB
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評級:   買入 作者:   葛崢
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    業(yè)績符合預(yù)期,成本壓力稍緩解,費(fèi)用控制良好
    今年1~9 月份,公司實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤為11.58 億元和1.66 億元,分別同比增長21.9%和14.7%,每股收益0.39 元,業(yè)績基本符合預(yù)期。。報(bào)告期間原材料價(jià)格、人工、動(dòng)力費(fèi)用上漲及合并范圍增加江蘇南星藥業(yè),導(dǎo)致成本上升,綜合毛利率由去年三季度的73.2%下降到71.6%,是利潤增速低于收入增速的主要原因。。三項(xiàng)費(fèi)用率為54.72%,與去年中期基本持平。
    熱毒寧依舊增長亮麗,其他品種表現(xiàn)平平,環(huán)比經(jīng)營有所好轉(zhuǎn)
    1~9 月份,我們預(yù)計(jì)一線品種熱毒寧收入超過3 億元,同比增長40%,三季度單季同比增速超過55%;桂枝茯苓膠囊銷售收入超過2.5 億元,同比下降不到10%,三季度單季實(shí)現(xiàn)超過5%的正增長。二線品種雖然同比表現(xiàn)平平,但與第二季度相比,公司環(huán)比經(jīng)營指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)。
    
 
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