>> 興業(yè)證券-大富科技(300134)短期行業(yè)壓力較大，長期發(fā)展仍舊看好-111024
| 上傳日期： |
2011/10/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（下調） |
作者： |
劉亮 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
大富科技公布 2011 年3 季度報告：2011 年1-9 月實現(xiàn)營業(yè)收入7.8 億元，同比增長47.39%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.1 億元，同比增長29.37%；基本每股收益為0.63 元。。
點評：
受全球宏觀經濟影響，公司業(yè)績低于預期，但表現(xiàn)仍然領先行業(yè)9 月份以來歐債危機不斷升級，導致全球經濟下行風險逐步加大，宏觀經濟不明朗影響到了運營商資本開支。。主流通信設備商面對較大不確定因素也開始放慢腳步，回收現(xiàn)金、消化庫存是目前主流設備商的經營策略，這就使得上游的通信器件廠商面臨較大的行業(yè)壓力。
受此影響，公司3 季度營業(yè)收入增速為21%，相比前幾個季度明顯下滑，低于我們的預期。但是我們應該看到，公司3 季度營業(yè)收入增長情況仍然好于業(yè)內同行，武漢凡谷3 季度營業(yè)收入0%增長，powerwave 3 季度營收下滑達到50%。
在面對較大行業(yè)壓力的時候，公司能夠領先行業(yè)增長已經實屬不易，這也充分反映了公司領先業(yè)界競爭優(yōu)勢。
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