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事件：
    2011年10月25日，公司發(fā)布2011年3季報(bào)：1-9月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.13億元和4251.32萬(wàn)元，同比增速分別為24.29%和43.78%。。其中7-9月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4051.20萬(wàn)元和1971.68萬(wàn)元，同比增速分別為32.03%和131.05%。。
點(diǎn)評(píng)：
    ※3季報(bào)業(yè)績(jī)好于預(yù)期，利息成重要增量來(lái)源
    公司1-9月營(yíng)收和利潤(rùn)增速分別為24.29%和43.78%，利潤(rùn)增速超過(guò)營(yíng)收增速，其中利息收入大幅增加致財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到-1296.03萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)近1215.76%，是利潤(rùn)大幅提升的重要影響因素。此外，公司前3季度管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用同比增速分別為40.72%和-3.79%，其中管理費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是公司人員規(guī)模增長(zhǎng)及人均薪酬提高所致。
    ※主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，新業(yè)務(wù)蓄勢(shì)待發(fā)
    截止2011年9月底，公司網(wǎng)維大師平臺(tái)覆蓋94000家網(wǎng)吧用戶，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這成為公司軟件銷售、廣告及推廣、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展基礎(chǔ)。
    此外，公司各項(xiàng)新業(yè)務(wù)的研發(fā)和推廣順利推進(jìn)。游戲聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)截止報(bào)告期末，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315.54萬(wàn)元。面向家庭和個(gè)人用戶的PC保鮮盒截止報(bào)告期末，測(cè)試用戶數(shù)維持在100萬(wàn)左右。用戶中心項(xiàng)目中支付及用戶賬戶系統(tǒng)、開放平臺(tái)、個(gè)性化平臺(tái)應(yīng)用、數(shù)據(jù)挖掘及分析均順利開展。
    ※互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)打開未來(lái)成長(zhǎng)空間
    公司加大投入，積極開發(fā)個(gè)人家庭娛樂平臺(tái)產(chǎn)品，以其擁有的用戶基礎(chǔ)、網(wǎng)吧渠道優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為，公司的個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)是大概率事件。公司互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商和服務(wù)提供商戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)將打開公司的成長(zhǎng)空間。
    ※盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)2011-2013年歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為6439萬(wàn)、10408萬(wàn)、15055萬(wàn)元，EPS為0.49元、0.79元和1.14元，對(duì)應(yīng)PE分別為45.84、28.36和19.60。維持公司 “買入”的投資評(píng)級(jí)。
    ※風(fēng)險(xiǎn)提示
    新業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢風(fēng)險(xiǎn)；收購(gòu)?fù)瓿珊蟮倪\(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。