>> 東方證券-南京銀行(601009)季報點評：小風險釋放 大機會在前-111028
| 上傳日期： |
2011/10/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王鳴飛，金麟 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：南京銀行發(fā)布2011 年三季報?！尽?。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.7 億元，同比增長33.3 %；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤23.4 億元，同比增長28.2%。【】。
研究結論
小風險釋放：南京銀行三季度業(yè)績小幅低于我們之前預期，主要原因在于公司凈息差有所下滑。從歸因模型來看，規(guī)模增長依然是其業(yè)績快速增長的主要貢獻因素（37.3%），同時由于去年同期基數(shù)較低，息差也對業(yè)績起到了3%的正面貢獻。不過投資收益下滑以及費用上升則分別對公司業(yè)績帶來了7.4%和3.9%的負面影響。 規(guī)模增長暫時放緩，未來擴張潛力巨大：南
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