>> 申銀萬國-中海發(fā)展(600026)三季報點評： 業(yè)績低于預(yù)期-111028
| 上傳日期： |
2011/10/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
周萌 |
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投資要點：
事件/公告：中海發(fā)展公告2011 年三季報業(yè)績?！尽俊?-9 月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入93.1 億元，同比增長10%；實現(xiàn)利潤總額9.6 億元，較去年同期增長-49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤為8.15 億元，同比下降44%；對應(yīng)基本每股收益為0.24 元?！尽?。
下調(diào)盈利預(yù)測，維持“中性”評級。我們將公司2011-2013 年盈利預(yù)測自0.37元、0.52 元和0.86 元下調(diào)至0.27 元、0.31 元和0.43 元，下調(diào)幅度分別為27%、40%和50%。下調(diào)的主要原因是基于對明年沿海干散貨運輸市場景氣度下滑的擔(dān)憂。目前公司PB 為1.1X，重置系數(shù)為0.90，公司股價進一步下跌的空間有限。因此我們維持“中性”評級。
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