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    前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.64億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.93億元，凈利潤(rùn)7.17億元，分別同比增長(zhǎng)23.53%、27.03%、24.98%?！尽?。符合我們預(yù)期。【】。公司三季度毛利率同比穩(wěn)定，消化了高棉價(jià)帶來(lái)的影響，未來(lái)業(yè)績(jī)將繼續(xù)增長(zhǎng)。我們繼續(xù)給予公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
    投資要點(diǎn)：
    公司前三季度通過(guò)產(chǎn)品提價(jià)消化成本增加的影響，毛利率增長(zhǎng)使得公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超收入，符合我們預(yù)期。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.64 億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.93億元，凈利潤(rùn)7.17 億元，分別同比增長(zhǎng)23.53%、27.03%、24.98%。公司收入增長(zhǎng)主要得益于公司產(chǎn)品價(jià)格提升（同比提高約30%左右），同時(shí)由于新產(chǎn)能釋放使得銷量增長(zhǎng)8%左右。公司產(chǎn)品提價(jià)，消化了公司原材料和人工成本上漲帶來(lái)的影響（前三季度母公司產(chǎn)品平均毛利率為30.93%，同比提高了1.8 個(gè)百分點(diǎn)），使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度高于收入的增長(zhǎng)，公司這一增長(zhǎng)幅度符合我們前期對(duì)公司的判斷。由于公司營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)的減少以及所得稅率的提高，使得公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。