>> 天相投顧-聚光科技(300203)業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定,進入實驗室分析儀器行業(yè)-111024
| 上傳日期： |
2011/10/31 |
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pdf |
來源： |
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作者： |
張雷 |
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2011 年1-9 月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.22 億元，同比增長27.74％；營業(yè)利潤8,093 萬元，同比增長45.66％；歸屬母公司凈利潤8,452 萬元，同比增長18.53％；攤薄每股收益0.19 元?！尽?。
2011 年7-9 月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2.22 億元，同比增長34.36％；營業(yè)利潤4,847 萬元，同比增長33.34％；歸屬母公司凈利潤4,546 萬元，同比增長13.74％；攤薄每股收益0.10 元?！尽俊?br> 三季度業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。三季度公司收入增速穩(wěn)定在30%左右。
由于尚未收到軟件增值稅退稅，歸屬母公司凈利潤增速為13.74%，但也保持了穩(wěn)定增長。盈利能力看，公司三季度毛利率為52.55%，同比下降3.44 個百分點，保持在高位水平。
總體看，公司經(jīng)營保持穩(wěn)定，預(yù)計在四季度的傳統(tǒng)旺季，公司業(yè)績將集中釋放。
進入實驗室分析儀器行業(yè)。報告期公司完成了對北京吉天儀器的收購，為公司進入實驗室分析儀器行業(yè)奠定了堅實基礎(chǔ)。未來公司除加強對實驗室儀器行業(yè)的整合外，將加強對國內(nèi)外其他相關(guān)行業(yè)的調(diào)研，尋找適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)企業(yè)收購整合。公司正在對發(fā)展戰(zhàn)略、組織體系和能力建設(shè)以及內(nèi)部審計體系進行調(diào)整，保證公司健康、持續(xù)的發(fā)展。
公司兼具核心技術(shù)和系統(tǒng)集成能力。這種運營模式具有市場控制力強、利潤水平高、能提供專業(yè)化的解決方案等優(yōu)點。
公司在“半導(dǎo)體激光吸收光譜”和“紫外/可見/近紅外分光光譜”等分析技術(shù)領(lǐng)域居于國際領(lǐng)先水平，獲得多項國家獎項。
在多個子行業(yè)具有顯著優(yōu)勢。公司所在儀器儀表行業(yè)子行業(yè)眾多、市場分散，如果局限于某一個細分行業(yè)，將很快出現(xiàn)成長瓶頸。公司目前已經(jīng)形成了一套成熟的快速介入某一細分行業(yè)，并迅速取得領(lǐng)先位置的研發(fā)和經(jīng)營管理模式。
預(yù)計2011年、2012年和2013年EPS分別為0.45元、0.62元和0.83元，對應(yīng)14.29元最新收盤價的市盈率分別為32倍、23倍和17倍，維持“增持”投資評級。
風(fēng)險提示：并購帶來的管理風(fēng)險，新產(chǎn)品推出失敗風(fēng)險。
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