>> 廣發(fā)證券-正泰電器(601877)毛利率環(huán)比改善，諾雅克高端產(chǎn)品業(yè)績后年逐步釋放-111030
| 上傳日期： |
2011/10/31 |
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來源： |
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買入 |
作者： |
韓玲 |
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2011 年三季報要點
2011 年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入63.27 億元，同比上升35.77%，歸屬上市公司凈利潤6.2 億元，同比上升10.71%，實現(xiàn)每股收益0.62 元?！尽?。公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入23.25 億元，同比增長27.84%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2.16 億元，同比增長12.88%，單季度每股收益0.21 元。【】。利潤增速低于收入增速主要因為原材料價格上漲導(dǎo)致毛利率同比有所下滑所致。
第三季度毛利率環(huán)比改善，費用率控制成效明顯
前三季度公司主營業(yè)務(wù)毛利率為22.58%，同比下降4.66 個百分點。第三季度綜合毛利率22.85%，同比和環(huán)比分別下降4.06 個百分點和上升0.45 個百分點。
第三季度起由于銅、銀等原材料現(xiàn)貨價格相繼回落，公司原材料成本也相應(yīng)有所下降，毛利率環(huán)比有所改善，我們預(yù)計隨著未來通脹繼續(xù)回落，原材料價格也將維持穩(wěn)定，公司毛利率有望維持平穩(wěn)有升。此外，前三季度公司管理、銷售費用率分別同比下降0.86 和0.13 個百分點，費用控制成效顯著。由于公司發(fā)行了15億元5 年期債券，利息費用支出導(dǎo)致財務(wù)費用率同比上升0.55 個百分點。
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