>> 海通證券-新湖中寶(600208)當(dāng)期銷售平淡,多元發(fā)展是后期看點-111031
| 上傳日期： |
2011/11/1 |
大小： |
265KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
涂力磊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
2011年前三季度公司完成營業(yè)收入40.2億元，同比微降0.72％；歸屬于上市公司所有者凈利潤5.79億元，同比增長2.99％?！尽俊崿F(xiàn)基本每股收益0.09元，比去年同期減少14.55%?！尽?。
投資建議：
公司前三季度預(yù)計實現(xiàn)銷售金額26億元，同比去年出現(xiàn)下滑；同時公司在蓬萊的金礦項目由于政府規(guī)劃的原因以低于預(yù)期的價格轉(zhuǎn)讓。
公司目前土地儲備充足，同時積極參與一級開發(fā)業(yè)務(wù)也為后期二級市場拿地獲得了先機。預(yù)計公司2011、2012年每股收益分別是0.32和0.43元。截至10月28日，公司收盤于3.91元，對應(yīng)2011年P(guān)E為12.21倍，2012年P(guān)E為9.09倍；對應(yīng)的地產(chǎn)RNAV為7.83 元，其他金融和資源業(yè)務(wù)RNAV在3.02元，累計RNAV為10.85元。公司多元業(yè)務(wù)發(fā)展，我們以公司RNAV的60%，即6.51作為對應(yīng)目標(biāo)價格。由于礦業(yè)開發(fā)處于起步階段，維持"增持"評級。
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