>> 天相投顧-安凱客車(000868)訂單飽滿,業(yè)績增長有保障-111024
| 上傳日期： |
2011/11/7 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
張雷 |
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2011 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.79 億元， 同比增長15.93%；歸屬母公司所有者的凈利潤5,281.94萬元，同比增長42.78%，EPS為0.17元?！尽?。3季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.06億元，同比增長38.56%，環(huán)比下滑1.18%；歸屬母公司所有者的凈利潤2,210.13萬元，同比增長116.02%，環(huán)比增長27.75%，EPS為0.07元?！尽?。
3 季 度毛利率環(huán)比有所提升。1-9 月公司綜合毛利率為11.23%，同比上升0.02個百分點(diǎn)；受益于主要原材料鋼材等價格下降幅度較大，故3季度公司綜合毛利率為12.19%，同比上升0.67個百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.71個百分點(diǎn)。預(yù)計4季度公司的盈利能力仍將保持穩(wěn)定。3季度期間費(fèi)用率同比下降明顯。1-9月公司期間費(fèi)用率為8.91%，同比下降0.71個百分點(diǎn)。3季度公司期間費(fèi)用率為9.84%，同比下降0.63個百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.28個百分點(diǎn)。
高檔客車銷量大幅增長。公司主營大中型高檔客車，高檔豪華客車市場占有率達(dá)30%以上，3季度，安凱客車本部（不含江淮客車）銷售客車2,160輛，同比增長172%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，給公司業(yè)績構(gòu)成了有力的支撐。上半年公司簽下的沙特3000輛大單目前已交付800輛剩余的2200輛，將于明年5月之前交付。今年以來，公司出口業(yè)務(wù)大幅度增長，海外市場占有率穩(wěn)步提高。預(yù)計4季度訂單仍然飽滿，業(yè)績保持穩(wěn)定增長。
成功完成定向增發(fā)。公司于9月30日之前，以10.18元的價格向8名特定對象增發(fā)了4,500萬股普通股，募集資金凈額4.4億元。擬投向新能源汽車擴(kuò)建及關(guān)鍵動力總成制造、研發(fā)一體化項目，。項目建成后可形成年產(chǎn)6000輛新能源客車整車和12000套新能源客車關(guān)鍵動力總成的生產(chǎn)能力。預(yù)計達(dá)產(chǎn)后年新增凈利潤2.4億元，以增發(fā)后股本計算，折合EPS0.68元。
看點(diǎn)還在新能源客車。公司的純電動客車運(yùn)營數(shù)量在400輛左右，運(yùn)營狀況國際領(lǐng)先；新能源客車毛利高達(dá)20%以上，高于國內(nèi)同行；上半年完成了整車控制器的量產(chǎn)和整車在線診斷系統(tǒng)的軟件研發(fā)，整車控制策略目前已逐步在新能源客車上批量使用。
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