久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2011年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.51億元，同比下降11.64%；營業(yè)利潤1.87億元，同比下降61.67%；歸屬母公司所有者凈利潤6697.97萬元，同比下降80.56%；基本每股收益0.06元/股，每股凈資產2.51元?！尽俊?br>    基本面概述?！尽俊９臼且患抑鳡I業(yè)務為房產銷售及物業(yè)出租的中等規(guī)模地產公司，主要業(yè)務地區(qū)為京津地區(qū)、川渝地區(qū)。
    投資凈收益轉負導致利潤大幅下滑。公司期內投資凈收益為-0.24億元，較去年同期減少1.84億元，從而導致公司期內利潤下滑幅度遠高于收入降幅。
    期間費用率增加。前三季度，公司期間費用率為13.10%，同比增加3.17 個百分點，其中，銷售費用率3.91%，同比增長0.37 個百分點；管理費用率5.52%，同比增加1.91 個百分點；財務費用率3.67%，同比增長0.89 個百分點。
    銷售穩(wěn)步提升，業(yè)績保障能力較強。公司2011 年第一、二、三季度銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為6.72 億元、8.34 億元和10.76 萬元，公司逆市表現(xiàn)出良好的銷售增長態(tài)勢。公司期末預收賬款為37.02 億元，同比增長40.62%，（期末預收賬款+ 當期營業(yè)收入） /2010 年營業(yè)收入比例為161.23%，業(yè)績確定性較強，隨著四季度結算量的增長，公司業(yè)績將有一定幅度的提升。
    負債水平較低，資金壓力較小。公司期末剔除預收賬款后的真實負債率為40.18%，同比下降2.67個百分點，較同行業(yè)重點公司平均水平低5.85個百分點，負債水平較為合理。公司期末貨幣資金余額14.56億元，同比下降46.02%，貨幣資金/剔除預收賬款后的流動負債以及貨幣資金/（短期借款+一年內到期的非流動負債）比例分別為73.29%和202.22%，均高于同行業(yè)重點公司41.84%和102.09的平均水平，資金壓力較小。
    盈利預測和投資評級：預計公司2011年-2012年每股收益為0.35元和0.40元，以最新收盤價3.84元計算，對應的動態(tài)市盈率為11倍和10倍，鑒于公司估值水平較為合理，銷售逆市增長且業(yè)績保障能力較強，維持“增持”的投資評級。