>> 天相投顧-星河生物(300143)內涵式增長與外延式擴張并舉-111025
| 上傳日期: |
2011/11/7 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
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作者: |
仇彥英 |
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2011 年1-9 月,公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.46 億元,同比增長33.38%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1993 萬元,同比增長9.22%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤3702 萬元,同比增長64.52%;攤薄每股收益0.25 元?!尽?。 其中 3 季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入5413 萬元,同比增長23.32%;營業(yè)利潤813 萬元,同比減少5.52%;歸屬母公司所有者凈利潤884 萬元,同比減少5.61%;每股收益0.06 元。【】。 公司主營業(yè)務為鮮品食用菌的研發(fā)、生產和銷售,采用工廠化的生產模式,主要產品包括金針菇、真姬菇和白玉菇三種鮮品食用菌。公司擁有四大已投產食用菌生產基地,截至2011年6月30日,公司日產鮮品食用菌達58噸(較年初增加8噸,主要增長在于真姬菇與白玉菇),規(guī)模及產量在國內鮮品食用菌工廠化生產企業(yè)中名列前茅。公司業(yè)績增幅較大主要是由于公司在輝縣投資4.5萬噸食用菌生產基地后6月底收到政府獎勵資金2080萬元,增厚EPS0.11元。 產能逐步釋放,毛利水平暫有下降。公司1-9月綜合毛利率同比降低3.17個百分點至35.8%,主要是由于真姬菇和白玉菇的毛利率有所下降。公司金針菇毛利率有所提高,主要由于清溪第一分公司產能已完全釋放,固定成本被攤薄;但真姬菇和白玉菇毛利率有所下降,主要是由于清溪第二分公司的6噸真姬菇生產線于1月投產,產能至5月份才完全釋放,同時公司在新的市場采取促銷等方式進行市場營銷,而原材料木屑、米糠價格亦上漲。 變更募投項目,提高白玉菇的產能比重。公司將募投項目中的塘廈擴建項目由真姬菇生產變更為白玉菇生產,因此投產時間將推遲10個月至2012年8月,但由于白玉菇的盈利能力更強,公司在該項目上的收益將提高26%。2011年底,韶關生產線技改和研發(fā)中心技改項目也將會投產。 市場空間廣闊,銷售區(qū)域拓寬。公司目前每年不到2萬噸的產能與2010年全國食用菌2200萬噸的產量相差很大,即使相對食用菌工廠化生產每年65萬噸的產量,公司面臨的市場也很龐大。而食用菌行業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃建議的目標為行業(yè)產量年增長8%,工廠化產量的增速更快。公司已利用超募資金在河南建廠,同時擬收購主要輻射西南市場的西充富聯(lián)。
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