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投資要點(diǎn)
    廣匯擁有精準(zhǔn)而長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光，將成為中國能源困局的開拓者之一?！骸?。經(jīng)過 7 年時(shí)間的戰(zhàn)略布局，廣匯不斷通過探索和進(jìn)取，全方位進(jìn)入能源產(chǎn)業(yè)，并高位退出房地產(chǎn)業(yè)：控制上游資源以及深加工（煤炭、煤化工、中亞國家的石油天然氣、），開展中游物流通道建設(shè)（公路、鐵路、能源綜合物流基地），大力開發(fā)下游市場（推廣LNG 汽車、加注站、優(yōu)化LNG 銷售半徑等），基本形成以煤炭石油天然氣為基礎(chǔ)的多元化能源產(chǎn)業(yè)格局。『』。從國家能源戰(zhàn)略的角度定位，未來廣匯完全有可能成長為世界級的能源企業(yè)。
    廣匯的發(fā)展離不開新疆的崛起，在中央大力支持新疆發(fā)展的背景下，廣匯面臨重大發(fā)展機(jī)遇。如果說一個(gè)企業(yè)的成功需要“天時(shí)、地利、人和”，則廣匯現(xiàn)在所面臨的有利發(fā)展條件是：天時(shí)——中央大力支持新疆發(fā)展；地利——廣匯已經(jīng)擁有充足的、低成本、高質(zhì)量的資源儲(chǔ)備；人和——“認(rèn)真、用心、激情”，廣匯擁有較強(qiáng)執(zhí)行力的優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)。新疆最大的優(yōu)勢在于資源，廣匯所處的能源產(chǎn)業(yè)競爭格局遠(yuǎn)沒有其他行業(yè)（如電子通信行業(yè)）那么激烈，管理團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力則是發(fā)揮和利用其優(yōu)勢的最重要因素。
    根據(jù)我們對公司核心業(yè)務(wù)的分析與預(yù)測，廣匯可能將進(jìn)入高速的、可持續(xù)的發(fā)展階段，以目前公司擁有的資源儲(chǔ)備和開發(fā)進(jìn)度，這個(gè)時(shí)間可能會(huì)持續(xù)5~10 年甚至更長，而2012 年是廣匯能源崛起、驗(yàn)證轉(zhuǎn)型的元年，以目前的發(fā)展思路和進(jìn)取精神，我們暫時(shí)無法確定公司發(fā)展的頂點(diǎn)。但是我們可以較為確定的是公司石油、煤炭、煤化工、LNG 產(chǎn)業(yè)鏈四大產(chǎn)業(yè)并舉的戰(zhàn)略正在不斷實(shí)施，看到了能源產(chǎn)業(yè)的地基已初步形成，一個(gè)偉大的企業(yè)正漸行漸近。因此，公司的發(fā)展模式值得我們持續(xù)跟蹤和研究。
    我們預(yù)測公司 2011~2013 年凈利潤分別為：10.95 億元、26.11 億元、43.89 億元。折合EPS 分別為0.56元、1.34 元、2.25 元。我們認(rèn)為廣匯是一個(gè)具備較好的投資價(jià)值，值得長期投資的成長性企業(yè)。給予公司“買入”評級，6~12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)格區(qū)間33.52~35.78 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；新項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。