>> 東方證券-科陸電子(002121)轉型中的綜合能源服務商-111111
| 上傳日期： |
2011/11/11 |
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| 945KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
楊寶峰，曾朵紅 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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研究結論
公司是國內智能電表產業(yè)的領先企業(yè)，依靠產品鏈的拓展實現高增長?！骸?。
公司是智能電表領行業(yè)的領先企業(yè)，在11 年國網前四次智能電表招標中，市場份額排名第三?！骸?。在智能電網建設高速發(fā)展的今天，公司不但縱向進行產業(yè)鏈一體化保證較高的利潤水平，還通過橫向拓展智能電網、節(jié)能減排和新能源多個領域。公司憑借其強大的營銷能力和研發(fā)優(yōu)勢，通過有效發(fā)揮相關業(yè)務間的協(xié)同效應，將轉型成為國內領先的綜合能源服務商。
傳統(tǒng)業(yè)務受益用電環(huán)節(jié)投資，仍將保持高增長。根據國家電網公司的智能電網規(guī)劃，2010-2015 年是智能電網的全面建設期，預計智能化裝備投資額高達2861 億元，年均572 億元，其中，用電環(huán)節(jié)占比達到27%以上。公司目前主導產品智能電表、用電自動化、檢表產品等，具備年均超過150 億以上的國內市場空間，公司通過提升市場份額、提高產品附加值、開拓海外市場保持傳統(tǒng)業(yè)務的高增長，公司由于原材料供應不足而跨期的訂單也將為后續(xù)的增長提供有力保障,預計未來三年有望實現30%以上的增長。
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