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    1、上周行情回顧
    上周受歐債危機(jī)最新負(fù)面消息的影響，大盤暫時(shí)結(jié)束了上漲行情，申萬一級行業(yè)全部下跌，食品飲料行業(yè)下跌幅度為0.43%，跑贏滬深300指數(shù)2.06%?！肌?。重點(diǎn)上市公司中青島啤酒漲幅最大（5.13%），百潤股份跌幅最大（-6.23%）?！肌?。
    2、行業(yè)信息回顧
    “豉香型白酒”新標(biāo)準(zhǔn)確立；“洞藏原漿”年份酒亮相武漢，擬銷往臺(tái)灣；康師傅并購百事可樂中國內(nèi)地飲品業(yè)務(wù)；衛(wèi)生部擬推奶粉管理新規(guī)，醫(yī)院推銷奶粉可罰3 萬。
    3、企業(yè)信息回顧
    上周結(jié)束的央視2012 黃金資源廣告招標(biāo)中，茅臺(tái)近5 億摘得央視“標(biāo)王”桂冠，五糧液4.05 億拍得央視新聞聯(lián)播報(bào)時(shí)段8 個(gè)月廣告；瀘州老窖率先在行業(yè)內(nèi)采用手機(jī)物聯(lián)網(wǎng)購物模式；可口可樂在華全面停用PVC飲料瓶標(biāo)簽.
    4、數(shù)據(jù)跟蹤
    原材料中玉米價(jià)格相比上周同期下降了2.28%，大麥價(jià)格相比上周同期下降了0.04%，小麥價(jià)格與上周同期持平，生豬出場價(jià)相比上周同期下降了5.93%，白條肉價(jià)格相比上周下降了1.76%。奶類產(chǎn)品中，本周除酸奶價(jià)格與上周同期持平以外，牛奶、國外品牌嬰幼兒奶粉、國內(nèi)品牌嬰幼兒奶粉、成人奶粉價(jià)格均出現(xiàn)小幅上漲（0.11%、0.15%、0.04%、0.01%）。
    5、板塊估值
    截止上周末，食品飲料行業(yè)靜態(tài)估值處于所有申萬一級行業(yè)的中檔偏高水平，靜態(tài)估值為41.19X，正在逐步小幅。動(dòng)態(tài)估值來看，食品飲料行業(yè)2012 年的動(dòng)態(tài)估值只有20X 左右，隨著估值的持續(xù)修復(fù)，行業(yè)未來的穩(wěn)定增長將驅(qū)動(dòng)相關(guān)公司未來股價(jià)上升。
    6、投資建議
    豬肉價(jià)格近兩個(gè)月以來持續(xù)下降，主要是由原材料玉米價(jià)格下降、生豬出欄量提高和國儲(chǔ)肉的投放等原因造成的。生豬價(jià)格可能在明年春節(jié)前后出現(xiàn)反彈，但反彈高度不會(huì)達(dá)到今年的高點(diǎn)，明年生豬價(jià)格可能是震蕩下行的態(tài)勢。隨著目前生豬等大部分農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格下行，大眾食品的高成本壓力逐漸得到緩解，明年大眾食品的盈利能力和凈利率回升的可能性較大，我們建議投資者四季度對大眾食品開始逢低加倉，重點(diǎn)推薦雙匯發(fā)展（000895）、黑牛股份（002387）、伊利股份（600887）。白酒行業(yè)四季度開始進(jìn)入銷售旺季，我們看好行業(yè)全年的業(yè)績表現(xiàn)。一線白酒和部分二線白酒經(jīng)過前期的調(diào)整，目前估值比較便宜，長期投資者可以買入并持有。重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）。此外，其他釀酒子行業(yè)中建議重點(diǎn)關(guān)注高端葡萄酒張?jiān)（000869）、黃酒龍頭古越龍山（600059）。