久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
    事件：
    近日，天壇生物發(fā)布了其 2011 年三季報(bào)。2011 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.3 億元，較上年同期增長19.6%；1-9 月份公司共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.16 億元，較上年同期增長17.4%，每股收益0.42 元。
    點(diǎn)評(píng)：
    公司三季報(bào)業(yè)績高于我們此前的預(yù)期。
     甲流收入確認(rèn)推高三季度業(yè)績：公司第三季度凈利潤達(dá)9,500 萬元，同比大幅增加75.66%。三季度業(yè)績大幅增長的原因是確認(rèn)了477 萬劑甲流疫苗收入，我們推測(cè)由于該部分疫苗款項(xiàng)屬于尾款，確認(rèn)收入的價(jià)格會(huì)可能會(huì)略低于此前收儲(chǔ)的價(jià)格（22.3 元/支），對(duì)公司收入的貢獻(xiàn)將略少于1 億元，但由于甲流疫苗毛利潤率很高，因此利潤空間仍將高于其他疫苗品種。鑒于甲流疫情已告結(jié)束，我們預(yù)計(jì)第四季度公司業(yè)績將恢復(fù)正常，考慮到一般四季度疫苗企業(yè)會(huì)確認(rèn)部分費(fèi)用及損失，我們預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績?cè)?.47 元左右。
     脊髓灰質(zhì)炎疫情對(duì)公司業(yè)績影響有限：今年8、9 月間新疆和田地區(qū)發(fā)生了脊髓灰質(zhì)炎野病毒疑似輸入性疫情，在此事件中，中生集團(tuán)（天壇生物）遵照衛(wèi)生部下達(dá)的緊急指令在短時(shí)間內(nèi)向新疆、甘肅空運(yùn)脊灰疫苗2,255 萬粒（估計(jì)最終總數(shù)會(huì)達(dá)到2500 萬劑左右），目前疫情已得到有效控制。根據(jù)我們獲得的批簽發(fā)數(shù)據(jù)，截止8 月底公司共批簽發(fā)4051萬劑（去年同期為2353 萬劑），同比上升72%。但由于OPV 疫苗單價(jià)較低（根據(jù)《關(guān)于制定重組乙肝疫苗等14 種國家免疫規(guī)劃疫苗出廠價(jià)格的通
知》為0.53 元/丸），預(yù)計(jì)增加銷售收入1300 萬元左右，對(duì)公司業(yè)績貢獻(xiàn)有限。