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 投資建議： 
    公司前身為重慶鋼鐵公司第四鋼鐵廠。2011年ST東源通過股份轉(zhuǎn)讓和新增股份吸收資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)金科集團(tuán)股東對上市公司的收購事項(xiàng)。相比其他公司，我們認(rèn)為公司具備以下優(yōu)勢：（1）資金面相對穩(wěn)健，后期具備抄底市場的能力；（2）重慶市場具備先入優(yōu)勢，目前計(jì)劃下沉土地儲備渠道，后期有望實(shí)現(xiàn)土地規(guī)模低成本擴(kuò)大；（3）在重慶和下屬縣市具備品牌號召和定價(jià)能力，在重慶本地市場有特定客戶群；（4）園林業(yè)務(wù)成為后期看點(diǎn)。截至12月15日，公司股價(jià)在10.56元。根據(jù)上市公司業(yè)績承諾，2011年要求實(shí)現(xiàn)每股業(yè)績不低于0.52元，對應(yīng)PE在20.31倍；2012年業(yè)績要求不低于0.58元，對應(yīng)PE在18.21倍。我們預(yù)計(jì)公司2011、2012和2013年每股收益分別是1.12、1.54和1.94元，對應(yīng)2011和2012年P(guān)E在9.43和6.86倍?？紤]到公司業(yè)務(wù)發(fā)展能力和市場品牌，首次給予公司"買入"評級。目前公司RNAV在16.16元，給予公司2011年12倍市盈率，對應(yīng)股價(jià)13.44元。