>> 招商證券-數(shù)碼視訊(300079)調(diào)研紀(jì)要-111228
| 上傳日期： |
2011/12/29 |
大小： |
142KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
陳鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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12 月28 日下午，我們招商通信組對數(shù)碼視訊進行了實地調(diào)研，與公司董秘助理王傳世先生就公司的經(jīng)營發(fā)展情況進行了溝通，內(nèi)容如下：
1. CA 卡今年的發(fā)卡量？單價？
今年總體發(fā)卡量在 700-800 萬，前三季度不到600 萬，第四季度拿了農(nóng)網(wǎng)一個單子，30 多萬張，1000 萬收入，另外還有其他的一些零散單子。單價在30 左右。
2. 對未來這塊市場的看法？行業(yè)的競爭程度？這個市場技術(shù)門檻如何？
做 CA 的大大小小公司很多，前4-6 家，占90%以上，永新占到50%。永興、數(shù)碼視訊都是2000 年成立，公司做硬件，永興做軟件，各自是老大。公司03 年之后進入CA 市場，兩家占到70%的市場份額。公司占20%左右份額。
公司和永興是第一陣營，這個格局不會改變，永興今年江蘇或浙江拿了一個全省的單子，1000 萬張，我們認(rèn)為永興明年不會再有這么大的單子。從增速上，明年公司會超過永興。
目前CA 卡發(fā)了1.1 億張，存量市場1 億張左右，到2015 年基本上全部都要發(fā)完。
從區(qū)域上看，發(fā)達地區(qū)基本完了，現(xiàn)在單子都是縣或者市，客戶數(shù)量增多了，往中西部區(qū)域走走，縣市單子的形式占多數(shù)。CA 卡，我們的價格在均價在30 左右。永興和數(shù)碼視訊不會主動打價格戰(zhàn)，第二三陣營的廠商把價格壓的很低的話，廣電也不會用。
這個行業(yè)的門檻在軟件加密，還有國家資質(zhì)。
3. 除了有線電視之外，CA 卡還有沒有新的需求？
CA 卡的使用壽命5-10 年，目前都是新的用戶發(fā)卡，還沒有什么更新?lián)Q代的需求。第二終端這塊，能帶來一定的增長。
今年做的農(nóng)網(wǎng)這邊有一定的需求量（農(nóng)網(wǎng)就是地面數(shù)字電視，用的比較少，主要是縣一級做這個，不方便鋪設(shè)有線電視的地方，通過微波、通過受監(jiān)控的天線，CA 卡實現(xiàn)數(shù)字電視的功能）。
CMMB 這塊，現(xiàn)在主要是手機，發(fā)在手機里面的CA 卡，直接集成給CMMB 模塊中?，F(xiàn)在還沒有加密。這塊以后應(yīng)該有需求， 但現(xiàn)在看不見CA 卡的需求。我們在CMMB 這塊，中了一個組網(wǎng)的標(biāo)，關(guān)于CMMB 的CA 的組網(wǎng)方案。
衛(wèi)星電視，現(xiàn)在是中廣互聯(lián)（廣電總局下面的無線公司）來做，他們也需要發(fā)機頂盒，發(fā)卡，
現(xiàn)在他們的合作商是nds，今年剛剛開始做，量很小。數(shù)碼視訊現(xiàn)在和中廣互聯(lián)做軟件合作，
其實瞄準(zhǔn)的是硬件發(fā)卡這一塊。目前衛(wèi)星黑鍋用戶2 億用戶，未來可能都需要換成CA 卡的
方式，衛(wèi)星電視CA 卡單價和目前的有線電視差不多。
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