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 事件： 
    1月9日晚理工監(jiān)測公告，公司董事長及實(shí)際控制人之一周方潔先生于1月6日通過二級市場購入公司股票已達(dá)1%。周方潔先生計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)以自身名義，根據(jù)市場情況陸續(xù)增持不超過占公司總股本2%的股份，且最少不低于100萬股（含此次已增持股份在內(nèi)）。  點(diǎn)評：  
    ※ 高管大幅增持彰顯對公司未來發(fā)展信心  高管持續(xù)并大幅增持公司股份，并計(jì)劃未來繼續(xù)增持，彰顯公司管理層對公司未來持續(xù)快速發(fā)展的信心，并表明對公司未來前景的樂觀預(yù)期。  
    ※ 在線監(jiān)測市場即將加速放量  在線監(jiān)測設(shè)備主要實(shí)現(xiàn)收集處理以一次設(shè)備為主的電力設(shè)備的狀態(tài)檢測信息，是智能變電站最關(guān)鍵的區(qū)別于傳統(tǒng)變電站的設(shè)備之一。根據(jù)目前國網(wǎng)招標(biāo)統(tǒng)計(jì)，2011年國網(wǎng)集中招標(biāo)二次設(shè)備智能化率從0提高到40%以上，第5、6批招標(biāo)首次納入在線監(jiān)測設(shè)備，電網(wǎng)智能化正逐漸落實(shí)到"實(shí)施"階段。"十二五"期間我國將新建110kV及以上智能變電站約5182座，改造110kV及以上變電站約1052座。按照國網(wǎng)2012年工作會(huì)議精神，智能變電站將貫徹整體設(shè)計(jì)、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、先進(jìn)實(shí)用原則。我們預(yù)計(jì)今年國網(wǎng)將繼續(xù)在線監(jiān)測強(qiáng)制性要求，變電站智能化改造將首先成為最具確定性市場，在線監(jiān)測市場將加速啟動(dòng)，我們測算2011至2015年在線監(jiān)測年均市場容量將超過25億元。  
    ※ 公司龍頭地位穩(wěn)固，受益市場高速發(fā)展  公司技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品線豐富，整體配套優(yōu)勢明顯，市場覆蓋面也逐步拓寬。由于具有先發(fā)優(yōu)勢和產(chǎn)品線的完整性，公司的市場龍頭地位未來不會(huì)改變。我們認(rèn)為隨著市場啟動(dòng)，國網(wǎng)的進(jìn)一步介入將提高新進(jìn)入者的門檻，并使公司產(chǎn)品的質(zhì)量和性能優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。目前公司產(chǎn)品價(jià)格和毛利率穩(wěn)定，訂單充裕，2012年收入實(shí)現(xiàn)大幅增長預(yù)期較強(qiáng)。  
    ※ 今年上半年或現(xiàn)公司業(yè)績拐點(diǎn)  公司整體廠房搬遷已在2011年8月底完成，產(chǎn)能大幅提升，根據(jù)公司所在市場未來的高速發(fā)展和公司的龍頭地位，我們預(yù)計(jì)公司在今年上半年將出現(xiàn)業(yè)績利潤同比增速拐點(diǎn)。  
    ※ 盈利預(yù)測與估值  我們預(yù)計(jì)2011-2013年攤薄后EPS分別為1.26元、2.53元和3.34元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)市盈率分別為34.09倍、16.94和12.82倍，考慮公司所處在線監(jiān)測領(lǐng)域正處啟動(dòng)景氣時(shí)期，且未來業(yè)績具有爆發(fā)力，維持"買入"評級。  
    ※ 風(fēng)險(xiǎn)提示：  新競爭對手進(jìn)入導(dǎo)致毛利降低風(fēng)險(xiǎn)；在線監(jiān)測全面推進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)。