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    投資邏輯
    中科金財(cái)扎根于 IT 行業(yè)的三個(gè)細(xì)分市場：數(shù)據(jù)中心、銀行影像以及IT 服務(wù)管理，提供根據(jù)客戶不同業(yè)務(wù)需求開發(fā)的軟件，系統(tǒng)與客戶業(yè)務(wù)需求的有效系統(tǒng)集成以及完整的運(yùn)維和培訓(xùn)服務(wù)。與此同時(shí)，通過對(duì)于整體解決方案的專注，公司為客戶提供了完整的服務(wù)鏈，在市場中占據(jù)了領(lǐng)先地位。
    信息化進(jìn)程加快，行業(yè)前景廣闊：作為公司的主要客戶，銀行、企業(yè)和政府都在加快信息化進(jìn)程的關(guān)鍵階段，需求增長較快。銀行業(yè)對(duì)于銀行影像的應(yīng)用已經(jīng)從推廣階段進(jìn)入大規(guī)模應(yīng)用階段，企業(yè)和政府對(duì)于數(shù)據(jù)中心大規(guī)模升級(jí)，軟硬件集成的需求越來越大。
    中科金財(cái)?shù)莫?dú)特競爭優(yōu)勢(shì)：公司通過為客戶提供完整的解決方案以及精細(xì)化的服務(wù)，保證了用戶的價(jià)值，并且在不懈追求完善的過程中獲得了市場的認(rèn)可。同時(shí)公司建立了有效保持創(chuàng)新能力的研發(fā)體制，通過對(duì)于人才以及沉淀技術(shù)的儲(chǔ)備，為未來的快速增長奠定了基礎(chǔ)。
    估值與投資建議
    我們預(yù)測公司 2012-2014 年的EPS 為1.048 元、1.360 元和1.773 元，通過與行業(yè)同比公司比較，我們認(rèn)為中科金財(cái)?shù)陌l(fā)行市盈率對(duì)應(yīng)2012 年在20-28 倍較為合適，據(jù)此我們認(rèn)為中科金財(cái)?shù)哪繕?biāo)價(jià)為21-28 元。
    風(fēng)險(xiǎn)
    市場競爭風(fēng)險(xiǎn)；近期固定資產(chǎn)的購買可能導(dǎo)致未來的折舊和攤銷費(fèi)用上升，影響收益。