>> 光大證券-彩虹股份(600707)最差的時刻已經過去,關注拐點釋放-120307
| 上傳日期： |
2012/3/7 |
大小： |
328KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
王天睿 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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近期我們調研了彩虹股份張家港以及合肥生產基地，對公司玻璃基板的生產銷售情況進行了了解。整體來看，我們認為公司經營上最困難的時候已經過去，隨著銷售的拓展，公司下一階段的工作重心將逐步轉為生產產能的釋放以及綜合良品率的提升，未來生產經營有望步入良性循環(huán)的階段。
◆ Partical 問題初步解決，關注銷售進展
隨著公司加大了對產品 partical 質量問題的專項整治，5 代線對下游的認證以及產品銷售逐步取得了突破性的進展；6 代線目前主要客戶均已送樣測試，由于測試周期較長，目前最終結果尚未拿到，但僅就已有的反饋來看，市場所擔心的partical 指標方面反映良好，未來1-2 個月認證可能存有的進展值得關注。
◆ 提升良品率將成為下一階段重點
就 5 代線的情況而言，目前的良品率還不足以實現盈利，由于市場銷售端已經有所突破，下階段良品率爬升將成為公司加大生產線點火進程、進入生產經營良性循環(huán)的重要前提；6 代線的良品率雖然還未完全達到最終預期，但是按現有的市場價格已經具備不錯的盈利水平，一旦銷售端實現突破，公司應該說具備快速點火投產以實現市場投放以及盈利的動力。
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