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東興證券-徐工機(jī)械(000425)垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈,自給率提高改善盈利能力-120309
上傳日期:
2012/3/10
大?。?/td>
576KB
格式:
pdf
來源:
評(píng)級(jí):
強(qiáng)烈推薦
作者:
王明德
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
事件:
近日我去徐工機(jī)械進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研,并就公司經(jīng)營情況,發(fā)展規(guī)劃與公司進(jìn)行了深入的交流和溝通。 觀點(diǎn):
1、公司在國內(nèi)起重機(jī)械領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位
徐工機(jī)械的主營產(chǎn)品包括起重機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、路面機(jī)械、混凝土機(jī)械、消防機(jī)械以及其它工程機(jī)械。其中起重機(jī)械是公司目前的主要收入來源,并貢獻(xiàn)了60%以上的毛利。起重機(jī)板塊中,來自汽車起重機(jī)的收入占70%以上。在其它業(yè)務(wù)板塊中,混凝土機(jī)械板塊和消防機(jī)械板塊的收入近兩年增速較快, 不過在總收入中占比較小,暫時(shí)對(duì)公司的整體業(yè)績影響不明顯。2011 年國內(nèi)起重機(jī)械市場走勢(shì)前高后低, 據(jù)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)統(tǒng)計(jì),去年國內(nèi)共銷售汽車起重機(jī)3.52 萬臺(tái),同比微降0.18%。
徐工機(jī)械股票研究報(bào)告
中銀國際-徐工機(jī)械(000425)保持穩(wěn)定增長-120229
中投證券-徐工機(jī)械(000425)工程起重機(jī)行業(yè)霸主,盈利改善空間大-111226
長江證券-徐工機(jī)械(000425)三季報(bào)點(diǎn)評(píng):起重機(jī)龍頭地位穩(wěn)固,但業(yè)績略低于預(yù)期-111101
安信證券-徐工機(jī)械(000425)三季報(bào)點(diǎn)評(píng):三季度業(yè)績不達(dá)預(yù)期,四季度壓力猶存-111031
中信證券-徐工機(jī)械(000425)2011年三季報(bào)點(diǎn)評(píng):宏觀調(diào)控下增長勢(shì)頭減弱-111031
國泰君安-110823-徐工機(jī)械(000425)徐工H股發(fā)行獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)快評(píng)
山西證券-徐工機(jī)械(000425)11年中報(bào)點(diǎn)評(píng)-主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長,加快國際化步伐-110812
中銀國際-110816-徐工機(jī)械(000425)11年中報(bào)點(diǎn)評(píng)-保持快速增長
國都證券-110812-徐工機(jī)械(000425)產(chǎn)品體系優(yōu)化,未來增長可期
興業(yè)證券-110812-徐工機(jī)械(000425)11年中報(bào)點(diǎn)評(píng)-行業(yè)調(diào)整之際龍頭逆勢(shì)增長
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