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  公司業(yè)績符合預(yù)期。2011 年，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 9.71 億元， 同比增長8.95%。實(shí)現(xiàn)利潤總額8357 萬元，同比減少1.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬歸屬于上市公司股東凈利潤6956 萬元，同比減少3.90%, EPS 為0.41 元，同比去年同期減少2.38%。  毛利率較去年略降，期間費(fèi)用有所增加。11 年公司毛利率為21.63%， 較去年下降0.34 個(gè)百分點(diǎn)；公司累計(jì)發(fā)生三項(xiàng)費(fèi)用10563 萬元，較去年增長8.98%，主要是由于人力成本上升、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大所致。銷售費(fèi)用較10 年增加616 萬元，同比增長19.44%；管理費(fèi)用較上年增加703 萬元， 同比增長7.91%；財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年增加253 萬元，同比增長60.96%。  家電控制器業(yè)務(wù)是公司業(yè)績的基礎(chǔ)，鋰動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是公司未來業(yè)績增長的新動(dòng)力。公司所處于電子元件行業(yè)中的家電控制器子行業(yè)，12 年一季度家電銷售增速放緩因受到以舊換新、節(jié)能補(bǔ)貼等相繼退出的影響，房產(chǎn)限購政策也對家電消費(fèi)產(chǎn)生了不小影響。但去年新規(guī)劃的保障房計(jì)劃，今年6 月完工后，消費(fèi)者對家電的需求相對較大，可以有效帶動(dòng)家電市場，公司預(yù)計(jì)一季度業(yè)績下滑幅度為-50%-0%，我們認(rèn)為二季度隨著家電銷售的回升，公司控制器類業(yè)務(wù)將會(huì)企穩(wěn)回升。未來五年，隨著家電、汽車電子、電動(dòng)工具、個(gè)人健康護(hù)理等行業(yè)的快速發(fā)展，電子智能控制器行業(yè)將維持較高的景氣度。
    此外，公司目前占煜城鑫37%股份， 將與中科深江合作，開發(fā)在中巴和大巴上用的鋰電池，在獲得工信部備案后，公司有望獲得一定的鋰動(dòng)力電池的訂單。我們預(yù)測公司 2012～ 2014 年EPS 分別為0.52、0.64、0.77 元，對應(yīng)12 年P(guān)E 20.86 倍，低于行業(yè)平均水平，給予公司"推薦"評級。