>> 西南證券-浙報傳媒(600633)廣告是主要收入及利潤來源-120406
| 上傳日期： |
2012/4/6 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
潘紅敏 |
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事件：
浙報傳媒（600633）公布年報，公司實現(xiàn)利潤總額25908 萬元，同比
增長11.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21808 萬元，同比增長4.27%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤21671 萬元，同比增長
19.07%。EPS0.66 元，攤薄0.51 元。
點評：
收入來源主要是廣告
浙報傳媒由重組ST 白貓而來?！墩憬請蟆?、《錢江晚報》、《今日早報》、《美術(shù)報》、《浙江老年報》、《浙商》雜志、《樂清日報》、《瑞安日報》、《海寧日報》、《紹興縣報》、《諸暨日報》、《上虞日報》、《東陽日報》、《永康日報》、《溫嶺日報》等15 個系列報刊的廣告、發(fā)行和印刷等經(jīng)營性業(yè)務(wù)并入上市公司。
2011 年營業(yè)總收入為13.42 億元，同比增長11%。其中，發(fā)行業(yè)務(wù)收入3.74 億元，營業(yè)成本4.34 億元；毛利率為－15.9%，同比增長7.17%。
廣告收入7.72 億元，同比增長7.65%；毛利率為77.13%，同比下降0.89%；印刷收入6.52 萬元，同比增長9.49%，毛利率為24.34%，同比上升4.73%；其他收入8364 萬元，同比上升0.44%；毛利率39.38%，同比上升4.52%。
深挖媒體價值鏈條
2012 年公司將以發(fā)散性的經(jīng)營思維，謀求精細化經(jīng)營；革新傳統(tǒng)經(jīng)營模式（印務(wù)、發(fā)行、廣告），探索新的盈利模式（印務(wù)、發(fā)行、廣告、會議活動、培訓及信息服務(wù)，以及其他相關(guān)經(jīng)營等多業(yè)務(wù)并舉）。這一點在2011 年已有所收獲。浙江日報報業(yè)集團印務(wù)有限公司各項業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長，內(nèi)部和外部印量同步增加，浙報印務(wù)為上市公司減少成本支出2000余萬元。浙報印務(wù)具有年印刷報紙60 億對開張以上的生產(chǎn)能力。
加速新媒體布局
公司絕對控股、和浙江廣電集團合資的浙江在線新聞網(wǎng)站是國新辦首批十家轉(zhuǎn)企改制新聞網(wǎng)站中，第一家成功登陸A 股的網(wǎng)絡(luò)媒體。報告期內(nèi)，浙江在線實現(xiàn)快速增長，在全國省級新聞網(wǎng)站中處于前列；廣告業(yè)務(wù)實現(xiàn)了較大幅度增長；健康頻道重點深耕全國第一個省級網(wǎng)上掛號系統(tǒng)——浙江在線健康網(wǎng)預約掛號平臺，積極探索建立全國第一家網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院；無線業(yè)務(wù)等浙江在線其他業(yè)務(wù)保持了良好勢頭。2012 年公司將和互聯(lián)網(wǎng)巨頭全面、深入合作，在新媒體產(chǎn)業(yè)化運營上力爭新的突破。
我們預測公司2012-13 年EPS 分別為0.61 元、0.68 元。
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