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     事件：
    萬(wàn)豐奧威（002085）4 月17 日發(fā)布2011 年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，以重組追溯后統(tǒng)計(jì)口徑，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.33 億元，同比增長(zhǎng)9.82%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.24 億元，同比下降8.75%；基本每股收益0.57元。2011 年度公司已實(shí)施每10 股派送現(xiàn)金紅利5 元（含稅）的中期利潤(rùn)分配，本年度暫不進(jìn)行利潤(rùn)分配。
    點(diǎn)評(píng)：
     完成定增收購(gòu)摩輪 2011 年7 月，萬(wàn)豐奧威完成定向增發(fā)1.06 億股購(gòu)買萬(wàn)豐摩輪73.77%股權(quán)。此前以2010 年6 月30 日為基準(zhǔn)日，萬(wàn)豐摩輪評(píng)估價(jià)值約為11.07 億元。重組完成并有效融合后，萬(wàn)豐奧威和萬(wàn)豐摩輪將能夠充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，建立統(tǒng)一的汽輪和摩輪原材料采購(gòu)平臺(tái)，有利于增大采購(gòu)定價(jià)權(quán)、降低生產(chǎn)成本和管理費(fèi)用以及整合優(yōu)化雙方研發(fā)能力，為公司形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)；
     OEM 及國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)收增加報(bào)告期內(nèi)，公司AM 與OEM 方式分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.72 億元和27.22 億元，較上年大幅增長(zhǎng)197.64%和216.89%。OEM 營(yíng)收占比總營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.01 個(gè)百分點(diǎn)。整車企業(yè)不斷加大的配套采購(gòu)促使公司OEM 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)；同期，公司AM 營(yíng)收同樣實(shí)現(xiàn)同比較大增長(zhǎng)，則有利于公司自主品牌推廣和主動(dòng)市場(chǎng)的開(kāi)拓。此外，公司國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收占總營(yíng)收比例為56.61%，較2010 年提升8.52 個(gè)百分點(diǎn)。2011 年全球汽車市場(chǎng)對(duì)于鋁輪需求約為1.62 億件。預(yù)計(jì)其后數(shù)年，新興國(guó)家汽車和摩托車市場(chǎng)的消費(fèi)增長(zhǎng)將繼續(xù)拉動(dòng)鋁輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展；
     盈利能力下降期間費(fèi)用上升報(bào)告期內(nèi)，由于人民幣升值、原材料價(jià)格上升以及人工成本增加，導(dǎo)致公司綜合毛利率下降2.07%，其中，汽車輪轂銷售毛利率下降1.73%，摩輪毛利率下降2.47%。2011 年度，公司三項(xiàng)期間費(fèi)用中，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用上升幅度較大。管理費(fèi)用上升30.07%，主要是公司在新工藝和新技術(shù)等方面為滿足客戶要求而加大研發(fā)力度以及因本年重大重組事項(xiàng)導(dǎo)致專業(yè)服務(wù)費(fèi)增加；財(cái)務(wù)費(fèi)用增加15%，則是受人民幣升值所累；
     遭遇反傾銷裁定 2010 年10 月歐盟裁定對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)鋁合金輪轂按22.3%征收反傾銷稅。歐盟反傾銷裁定引發(fā)的不良連鎖反應(yīng)或擴(kuò)散到全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)。2012 年，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷增速減緩，貿(mào)易保護(hù)措施為企業(yè)謀求國(guó)際市場(chǎng)空間增加了經(jīng)營(yíng)難度和風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)豐奧威2011 年度國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)收占總營(yíng)收比例高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，反傾銷裁定將為公司國(guó)際化戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)增添了不確定性。