>> 海通證券-中國石油(601857)季報點評：煉化與銷售業(yè)務(wù)盈利能力提升,帶動一季度業(yè)績環(huán)比上漲32.51%-120427
| 上傳日期： |
2012/4/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄧勇 |
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2012年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5256.47億元，同比增長17.86%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤391.53億元（折合每股收益0.21元），同比增長5.8%。
點評：
1. 一季度凈利潤環(huán)比提升32.51%
今年第一季度，公司實現(xiàn)凈利潤391.53億元，同比上漲5.8%；環(huán)比上漲32.51%。
凈利潤同比實現(xiàn)增長，主要得益于原油價格上漲帶動上游業(yè)務(wù)盈利的提升。1Q2012，布倫特原油均價達118.58美元/桶，同比提升13.07%，從而帶動公司上游板塊盈利提升。1Q2012，公司勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營收益603.76億元，同比增長31.64%?？碧脚c生產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利的大幅增長抵消了煉化業(yè)務(wù)大幅虧損給公司帶來的不利影響。
凈利潤環(huán)比增長32.51%，主要是由于煉化與銷售業(yè)務(wù)盈利能力改善。1Q2012，由于國內(nèi)成品油價格上調(diào)，公司煉化業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益從4Q2011的-234.63億元，變?yōu)?108.15億元，減虧額達到126.48億元；此外銷售業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益從4Q2011的26.32億元，提升至1Q2012的60.64億元，提升幅度達130.40%。
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