>> 東方證券-東山精密(002384)LED千難萬險終得成,CPV曙光再現(xiàn)-120502
| 上傳日期： |
2012/5/2 |
大小： |
1517KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入(首次) |
作者： |
周軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
LED 背光模組打開上升通道。東山精密自2010 年開始投入到LED 背光模組及LED 器件研發(fā)與生產(chǎn)，2011 年底終于取得突破，成功開發(fā)出32/42/47 等尺寸的LED TV 背光模組，獲得終端TV 廠商TCL、長虹認(rèn)證，并導(dǎo)入其供應(yīng)鏈，預(yù)計2012 年將放量成長，可達(dá)350 萬套以上，貢獻(xiàn)營收在7 億元以上。 積極拓展LED 照明業(yè)務(wù)，助推LED 持續(xù)增長。公司積極向LED 照明延伸， 其一利于提升LED 器件利用率；；其二，通過傳統(tǒng)通訊大客戶優(yōu)勢，積極拓展商業(yè)照明工程照明、OEM 代工，及自主品牌DK（燈魁）方式快速進(jìn)入到LED 照明領(lǐng)域。 CPV 曙光再現(xiàn)。在美國政府的支持，2012 年Solfocus 將獲得10-20MW 的示范工程訂單，此外近期Solfocus 獲得在墨西哥提供450MW 的工程意向采購協(xié)議，未來將極大促進(jìn)公司在CPV 方面將快速恢復(fù)成長。 公司正處形象面拐點與業(yè)績拐點。隨著公司訂單的逐漸兌現(xiàn)，公司公信度將有望逐漸恢復(fù)；隨著LED 背光業(yè)務(wù)與CPV 貢獻(xiàn)的提升，預(yù)期公司業(yè)績Q2 將現(xiàn)拐點。 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐漸穩(wěn)定，國際大客戶加速制造轉(zhuǎn)移，預(yù)計2012 年將逐漸恢復(fù)成長。
|
|
