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    14%參股子公司盛屯投資收購貴州華金，增加黃金權(quán)益儲(chǔ)量25噸公司公告14.29%參股子公司盛屯股權(quán)投資公司近日通過0.3 萬美元收購尚輝公司并對(duì)其增資5230 萬美元用來收購華金礦業(yè)100%股權(quán)，從而獲得貴州華金97%股權(quán)。貴州華金擁有貴州冊(cè)亨縣三個(gè)金礦的采礦權(quán)及兩個(gè)探礦權(quán)。保有儲(chǔ)量25.65 噸，折合權(quán)益儲(chǔ)量24.88 噸。
    收購金礦品位高達(dá)5g/t，收購價(jià)格合適，是筆成功的投資
    根據(jù)此前勘探報(bào)告，該金礦項(xiàng)目平均品位5.01g/t。是近年來出現(xiàn)的金礦收購中難得的富礦。盛屯股權(quán)投資公司收購成本5230 萬美元，折合人民幣3.29億元。收購后完成后將增加權(quán)益儲(chǔ)量24.88 噸，克金收購成本13.22 元/克。
    貴州華金礦石開采量300 噸/日，2011 年凈利潤(rùn)0.13 億。是筆成功的投資。
    該項(xiàng)金礦資產(chǎn)未來注入上市公司是大概率事件
    盛屯股權(quán)投資公司成立的主要目的就是為上市公司收購礦業(yè)資產(chǎn)并注入上市公司。我們預(yù)計(jì)該項(xiàng)金礦資產(chǎn)未來注入上市公司是大概率事件。
    公司成長(zhǎng)性十足
    從2008 年轉(zhuǎn)型至今，公司從沒有礦業(yè)資產(chǎn)到目前擁有4 座礦山（三富礦業(yè)、鑫盛礦業(yè)、銀鑫礦業(yè)、風(fēng)馳礦業(yè)），正在收購一座礦山（?，?shù)V業(yè)），子公司收購一座金礦（貴州華金），成長(zhǎng)性十足。
    給予“買入”評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)2012-2014 年EPS 分別為0.36、0.79 和0.95，對(duì)應(yīng)PE 分別為54.5、24.4 和20.5 倍?？紤]到公司儲(chǔ)量持續(xù)擴(kuò)張?jiān)谕?，未來產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，礦產(chǎn)股權(quán)投資公司為成長(zhǎng)性提供有利保障，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    定增進(jìn)度低于預(yù)期；金屬價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；采礦選礦投產(chǎn)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。