>> 宏源證券-長青股份(002391)海外需求帶動公司業(yè)績反轉(zhuǎn)-120430
| 上傳日期： |
2012/5/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入（上調(diào)） |
作者： |
柴沁虎 |
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報告摘要：
海外需求回暖帶動吡蟲啉和丁醚脲爆發(fā)。去年下半年開始，外資企業(yè)開始補庫存，增加對吡蟲啉的訂貨；今春東南亞的蟲情使得開春后吡蟲啉價格回暖、續(xù)期增加。我們認為，公司是國內(nèi)為數(shù)不多的能夠生產(chǎn)98%濃度吡蟲啉的企業(yè)，定價方式也是一單一議，可以充分享受吡蟲啉海外需求增加帶來的收益。除去吡蟲啉，公司的丁醚脲今年也會產(chǎn)量會增加一倍。
國內(nèi)殺蟲劑大年概率增加。去冬今春氣候偏干，前暖后冷，整體特點有利于蟲情；東南亞地區(qū)蟲災(zāi)嚴重，從歷史特點看，國內(nèi)今年殺蟲劑大年的概率增加。公司的殺蟲劑業(yè)務(wù)在主營收入和凈利潤匯總都占半壁江山，不少產(chǎn)品是一單一議，可以充分享受溢價。
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