>> 廣發(fā)證券-興業(yè)礦業(yè)(000426)富生礦業(yè)安全事故影響較小,公司未來儲量增長有看頭-120510
| 上傳日期： |
2012/5/11 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
肖征 |
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公司全資子公司赤峰富生礦業(yè)發(fā)生安全事故
公司公告5 月9 日公司全資子公司赤峰富生礦業(yè)發(fā)生一起安全事故，造成 1 人死亡。公司及富生礦業(yè)立即啟動事故應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行應(yīng)急處置和善后。
預(yù)計(jì)富生礦業(yè)可能將停產(chǎn)整頓
事故發(fā)生后，當(dāng)?shù)卣殉闪⑹鹿收{(diào)查組，正在對事故原因進(jìn)行調(diào)查。我們預(yù)計(jì)富生礦業(yè)可能會停產(chǎn)整頓。
富生礦業(yè)一旦停產(chǎn)對公司業(yè)績影響較小
富生礦業(yè)鉛鋅銀采選產(chǎn)能9 萬噸/年，是公司五家礦業(yè)資產(chǎn)中產(chǎn)能最小的一家，在公司合并報表中占比較?。?011 年，富生礦業(yè)銷售收2,256 萬元（占比2.36%），凈利潤 313.5 萬元（占比1.37%）。因此，富生礦業(yè)即使停產(chǎn)預(yù)計(jì)對公司2012年度經(jīng)營業(yè)績影響也較小。
集團(tuán)有色采選資產(chǎn)承諾全部注入，儲量暴漲在即
融冠礦業(yè)預(yù)計(jì)將從2011 年的100 萬噸逐漸增至2012 年的135 萬噸。錫林礦業(yè)尾礦選鎢，設(shè)計(jì)1000 噸/天處理量，預(yù)計(jì)2012 年中旬可投產(chǎn)。集團(tuán)承諾：未來上市公司定位于有色金屬采選及冶煉的平臺。集團(tuán)及下屬子公司從事探礦業(yè)務(wù)完成探礦權(quán)轉(zhuǎn)為采礦權(quán)后，在形成利潤后一年內(nèi)，將啟動將相關(guān)采礦權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上市公司工作。最具看點(diǎn)的有：河南唐河時代擁有唐河縣周庵礦區(qū)銅鎳礦，礦石總量9755 萬噸，鎳、銅金屬量32.84、11.75 萬噸。其他還有：西烏珠穆沁旗銀漫礦業(yè)（鉛、鋅、銀、銅礦，正處于全區(qū)詳查）等有望注入的優(yōu)質(zhì)礦業(yè)資產(chǎn)。
給予“買入”評級
預(yù)計(jì)2012-2014 年EPS 分別為0.7、0.77 和0.82 元，對應(yīng)PE 分別為22.6、20.5和19.2 倍。給予公司“買入”評級。
風(fēng)險提示
金屬價格風(fēng)險；產(chǎn)量投放未達(dá)預(yù)期風(fēng)險
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