>> 萬聯(lián)證券-﹡ST中鎢(000657)公告點評：：邁向硬質(zhì)合金龍頭企業(yè)的陽光大道上-120628
| 上傳日期： |
2012/6/29 |
大小： |
406KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
李偉峰 |
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事件:
公司擬向湖南有色股份發(fā)行股份，購買其持有的株硬公司100%股權(quán)、自硬公司80%股權(quán)，本次擬購買資產(chǎn)評估值合計為276,421.99 萬元（最終的評估值以經(jīng)國務(wù)院國資委備案確認(rèn)的評估報告為準(zhǔn)）；同時，上市公司擬向不超過10 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集資金，用于公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展及補充流動資金，擬募集資金不超過本次交易總金額的25%。
事件點評:
交易對價合理，擬購入資產(chǎn)盈利能力較好：根據(jù)對擬購買資產(chǎn)評估值和發(fā)行價格9.02元計算，本次向湖南有色股份非公開發(fā)行股份數(shù)約30,306.89萬股。湖南有色的控股比例將從35.28%提升到72.06%（未計配套融資部分）。擬購買的株硬公司、自硬公司2011年歸屬于母公司股東凈利潤18087.90萬元，2012年歸屬母公司股東凈利潤預(yù)測值為18753.29萬元，對應(yīng)2011年市盈率15.28倍、2012年市盈率14.75倍。公司擬購買資產(chǎn)及配套融資定向增發(fā)完成后，公司股本擴大到6.27億股，資產(chǎn)規(guī)模84.21億元。
交易完成后公司將成為國內(nèi)最大硬質(zhì)合金生產(chǎn)企業(yè)：本次擬注入資產(chǎn)：株洲硬質(zhì)合金集團有限公司是是國家"一五"期間建設(shè)的156 項重點工程之一，主要生產(chǎn)金屬切削工具、礦山及油田鉆探采掘工具、硬質(zhì)材料、鎢鉬制品、鉭鈮制品、稀有金屬粉末制品等六大系列產(chǎn)品。公司目前下設(shè)2 個產(chǎn)品專業(yè)事業(yè)部、12 個生產(chǎn)廠、6 家控股子公司，是國內(nèi)最大的硬質(zhì)合金生產(chǎn)、科研、經(jīng)營和出口基地，株硬公司年產(chǎn)硬質(zhì)合金規(guī)模6000噸，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入50.72億元，歸屬母公司凈利潤1.21億元。自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司是國內(nèi)第三大硬質(zhì)合金生產(chǎn)企業(yè)、第二大切削刀片生產(chǎn)企業(yè)，硬質(zhì)合金年產(chǎn)規(guī)模4000噸，2011年實現(xiàn)營業(yè)收入29.31億元，歸屬母公司凈利潤0.45億元。
收購?fù)瓿珊蠊居操|(zhì)合金產(chǎn)能將超過1萬噸，生產(chǎn)銷售規(guī)模將穩(wěn)居國內(nèi)第一，將成為國內(nèi)最大的硬質(zhì)合金生產(chǎn)企業(yè)。收購?fù)瓿珊?，公司實力將顯著增強，經(jīng)營規(guī)模大幅擴張的同時，公司盈利能力和未來發(fā)展空間將得到徹底改善。
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