久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件：公司今日披露定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行A 股股票不超過17500 萬股，募集資金總額不超過69151.62 萬元，將用于投資智能移動通信終端搬遷擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、國際智能電表計(jì)量終端與管理系統(tǒng)項(xiàng)目、高端醫(yī)療電子設(shè)備及部件生產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。
    點(diǎn)評：
    定增募集資金主要用于擴(kuò)大自有產(chǎn)品、OEM 產(chǎn)品產(chǎn)能。本次非公開發(fā)行擬投資項(xiàng)目之一是新建智能電表廠房及兩條生產(chǎn)線。智能電表是公司主要的自有產(chǎn)品，以出口為主，近年來國內(nèi)市場需求增長較快，本次擴(kuò)產(chǎn)主要滿足國內(nèi)外市場需求增長；本次重點(diǎn)項(xiàng)目是智能手機(jī)生產(chǎn)線的搬遷和擴(kuò)產(chǎn)。
    近年來全球智能手機(jī)快速增長，公司主要客戶三星的智能手機(jī)出貨量增長較快，擴(kuò)大產(chǎn)能公司有望獲得更多訂單；高端醫(yī)療電子設(shè)備及部件生產(chǎn)項(xiàng)目主要產(chǎn)品是面向高端市場的呼吸機(jī)用線路板組件及血液分析儀部件。在醫(yī)療器械方面公司已經(jīng)與西門子、瑞思邁等國際知名醫(yī)療器械制造商展開合作，但目前公司產(chǎn)能瓶頸制約了公司在醫(yī)療器械方面的發(fā)展。
    2012 前三季度毛利率下降導(dǎo)致利潤大幅下滑。2012 前三季度公司營業(yè)收入和利潤總額同比分別下降13.16%和77.89%，收入下降主要原因是全球經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致內(nèi)存銷量下降和價(jià)格走低而導(dǎo)致內(nèi)存業(yè)務(wù)營業(yè)額同比大幅下降，利潤大幅下降主要因?yàn)闅W元貶值、人員成本上升等使得自有產(chǎn)品和OEM 產(chǎn)品毛利率大幅下降所導(dǎo)致的。本次募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品毛利率較高，項(xiàng)目建成后有望改善毛利率下降的局面。
    盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì)，公司2012-2014 年?duì)I業(yè)收入分別為167.02 億元、178.78 億元和203.30億元，2012-2014 年每股收益分別為0.06 元、0.12 元和0.21 元，目前股價(jià)對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為76 倍、37 倍和21 倍，暫不評級。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：全球經(jīng)濟(jì)不景氣，貿(mào)易保護(hù)導(dǎo)致出口業(yè)務(wù)下降；人力成本上升導(dǎo)致客戶業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。