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    調(diào)研目的
    中纖板行業(yè)最近幾年盈利能力一直處于較低水平，今年以來資本市場(chǎng)對(duì)于建材行業(yè)的復(fù)蘇預(yù)期比較強(qiáng)烈，當(dāng)前中纖板行業(yè)的盈利狀況是否有改善的跡象？我們就中纖板行業(yè)當(dāng)前情況、公司2012年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、2013 年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和管理舉措等問題與公司董秘進(jìn)行了深入交流。
    調(diào)研結(jié)論
    行業(yè)處于底部，未來或有改善
    行業(yè)當(dāng)前的情況還很難看到一個(gè)明顯向上的趨勢(shì)，過去一年行業(yè)內(nèi)也都保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，去年除了國(guó)棟建設(shè)建設(shè)新生產(chǎn)線和豐林集團(tuán)繼續(xù)收購(gòu)?fù)?，行業(yè)內(nèi)也基本沒有大的擴(kuò)張，公司目前擁有中纖板產(chǎn)能150 萬立方米/年，暫不會(huì)考慮繼續(xù)增加投入、進(jìn)一步做大產(chǎn)能。但是未來伴隨各地城鎮(zhèn)化建設(shè)政策的出臺(tái)和落實(shí)，預(yù)計(jì)將對(duì)中纖板下游產(chǎn)品—家具、木地板的需求增長(zhǎng)產(chǎn)生積極的影響（中纖板的下游需求中家具占比60%、地板占比20%、包裝占比10%、其他占比10%）。隨著中纖板行業(yè)的持續(xù)性洗牌和進(jìn)一步深化，一些小產(chǎn)能中纖板加工廠將逐步退出，中纖板產(chǎn)能高速擴(kuò)張的增速將逐步放緩，行業(yè)的供需關(guān)系也會(huì)慢慢改善，行業(yè)景氣度將會(huì)緩慢回升，今年或?qū)⒂兴D(zhuǎn)機(jī)。當(dāng)前行業(yè)盈利基本處于底部，部分小企業(yè)已在苦苦支撐，盈利很難繼續(xù)下滑，預(yù)計(jì)今年盈利不會(huì)比去年更差，或?qū)⒙杂懈纳啤?br>    2012 年公司產(chǎn)能利用率不足80%，未達(dá)預(yù)期目標(biāo)公司中纖板產(chǎn)量和銷量較2011 年分別上漲7%和8%，但是產(chǎn)能利用還是不足80%，未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。產(chǎn)能利用不高主要有以下原因：1.需求不旺導(dǎo)致銷售不暢，訂單不足的情況下生產(chǎn)受到限制；2.2012 年雨季相對(duì)較長(zhǎng)，原材料供應(yīng)不足影響到工廠的正常生產(chǎn)。行業(yè)理想的產(chǎn)能利用率是達(dá)到90%以上，一些較老的生產(chǎn)線最高也就是達(dá)到90%以上，進(jìn)口線可能還有向上的空間。
    成本上升遏制公司盈利能力回升
    2012 年中纖板的平均銷售價(jià)格上升2%，但是公司中纖板的毛利率還是基本和11 年持平，在6~7%。遏制盈利能力回升的主要原因是成本上升，公司受到成本端的壓力較大，2012 年原材料價(jià)格的漲幅在10%以上。公司預(yù)計(jì)2012 年度虧損1.06 億元。