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    1、公路主業(yè)恢復增長：目前，公司擁有東莞境內(nèi)莞深高速一二期、莞深高速三期東城段、莞深高速龍林支線，以及虎門大橋11.11%的股權(quán)。我們認為，三方面理由支持收費公路板塊利潤將保持穩(wěn)定增長。（慧博投研資訊）首先，收費公路清理、節(jié)假日免費政策等負面影響已經(jīng)經(jīng)歷完整一年，影響都已經(jīng)體現(xiàn)在利潤里面；第二，珠三角地區(qū)汽車保有量增長保持在13%左右，給以小汽車為主的莞深高速流量增長提供動力；第三，集團依然還有體量不小的收費公路資產(chǎn)。
    2、金融資產(chǎn)的價值最具看點：公司持有20%的東莞證券股權(quán)，以東莞證券經(jīng)紀業(yè)務0.8%左右市場占有率，2.6億元左右13年的業(yè)績預估，與西部、東北、國海等上市券商具備可比性，按照考慮到中小券商13年60倍PE估值，8折計算，我們預計合理估值在124億元左右，公司持股20%股份，股權(quán)價值在24.8億元。東莞信托，公司擁有6%股權(quán)，在13年5月完成增資，增長性凸顯，整體估值在54億元左右，公司的股權(quán)價值3.2億；此外，公司計劃收購廣東融通融資租賃51%的股權(quán)，并且將公司增資到約10億元人民幣，未來也具備看點。
    3、盈利預測：考慮到清理節(jié)假日免費等負面增量因素消除，收費公路主業(yè)穩(wěn)定增長，預計13-15年營業(yè)收入有望達到7.66、7.96、8.42億元；實現(xiàn)利潤4.68、5.30、6.07億元；預計13-15年EPS分別為0.45、0.51、0.58元，按照分部估值法，收費公路資產(chǎn)38.6億元，金融資產(chǎn)28.8億元，總體合理估值在67.4億元，折合每股6.5元，與現(xiàn)在價格相比有35%左右的上行空間，我們首次給予公司“買入”評級，目標價6.50元。