>> 中信證券-一汽轎車(000800)重大事項點評：上半年業(yè)績超預(yù)期，盈利有望持續(xù)改善-130715
| 上傳日期： |
2013/7/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
許英博，陳俊斌 |
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此報告為加密報告 |
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一汽轎車發(fā)布2013年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤5.5億元-7.5億元，對應(yīng)每股收益0.34元-0.46元。公司認(rèn)為業(yè)績快速增長的原因包括：上半年國內(nèi)汽車市場回暖，公司銷量和收入分別同比增長15.7%約和8.4%；公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，成功推出新產(chǎn)品紅旗H7和奔騰X80；同時，企業(yè)深化成本管理成效明顯，加之受益于日元的匯率變動，降低了公司進(jìn)口零部件成本等。
風(fēng)險因素：日元進(jìn)入升值周期，帶來匯兌損失；乘用車需求低迷，導(dǎo)致公司需要大幅促銷；新車型市場認(rèn)可度低，導(dǎo)致銷量不達(dá)預(yù)期；公務(wù)車采購自主品牌的執(zhí)行力度不達(dá)預(yù)期。
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